Аналитическая платформа Glassnode сообщила, что 73,6% оборотного предложения биткоина сейчас находится в прибыли. Это заметный рост по сравнению с предыдущим значением 69,3%. Метрика учитывает все неизрасходованные выходы транзакций (UTXO), последнее движение которых происходило по цене ниже текущей спотовой стоимости. Таким образом, большая часть экономического веса сети находится в зоне нереализованной прибыли, что аналитики называют конструктивным сигналом позиционирования держателей.
Одновременно крупные биткоин-структуры вернулись к прибыли после сложного периода. Мелкие кошельки, напротив, сохраняли доходность даже в периоды волатильности: их уровень безубыточности находился в районе $48 тыс. во время июньского минимума. Возвращение крупных игроков в прибыльную зону может усилить уверенность институциональных инвесторов и поддержать покупательскую активность.
Держатели спотовых биткоин-ETF также фиксируют нереализованную прибыль, если текущая цена превышает их среднюю цену входа. Glassnode не приводит отдельного расчёта доходности для ETF-участников, поэтому характеристика значительной прибыли носит скорее направленный, чем количественный характер.
Для более широкого контекста: по данным CryptoQuant, в ходе предыдущей фазы распределения долгосрочные держатели продали 539 000 BTC. Долгосрочные держатели контролируют около 80% капитализации биткоина, поэтому общий показатель прибыльности сильно зависит от монет, которые не перемещались более года. Это напоминает, что высокий уровень предложения в прибыли может предшествовать как продолжению накопления, так и фиксации прибыли. Glassnode подчёркивает, что показатель отражает распределение цен входа относительно спота, но не гарантирует дальнейшего роста котировок.
