Американский фондовый рынок продолжает обновлять максимумы, а сценарий роста индекса S&P 500 до 10 000 пунктов перестает быть маргинальным прогнозом. Сейчас индекс торгуется вблизи исторического максимума в диапазоне 7 700–7 800 пунктов, поэтому для достижения 10 000 потребуется еще примерно 30% роста. Однако необычно сильный цикл прибылей дает сторонникам этого сценария весомые аргументы.
По данным FactSet, прибыль на акцию S&P 500 во втором квартале выросла более чем на 50% год к году, а в третьем квартале ожидается рост примерно на 29,5%. Это может стать третьим кварталом подряд с ростом прибыли более чем на 25%. Полный 2026 год аналитики оценивают с ростом прибыли около 35%, а на 2027 год закладывают замедление примерно до 15%.
Главный драйвер — искусственный интеллект. Nvidia, Microsoft, Broadcom, Meta и Amazon превращают масштабные вложения в ИИ-инфраструктуру в быстро растущую выручку и прибыль. Высокая концентрация индекса на ИИ-бумагах усиливает влияние этого сегмента на весь рынок, но одновременно делает S&P 500 более уязвимым в случае замедления инвестиционного цикла.
Индекс Nasdaq-100 в понедельник закрылся на рекордных 31 076,44 пункта, прибавив 0,87% и обновив максимум вторую сессию подряд. С момента публикации в январе 2023 года поста Майкла Бьюрри со словом «Sell» индекс вырос примерно на 157%: тогда он закрылся на отметке 12 101 пункт. Позднее Бьюрри пояснял, что его сигнал был связан с опасениями банковского кризиса, а уже 30 марта признал, что был «неправ, говоря продавать». Тем не менее рост с тех пор оказался исключительным.
Сильное ралли технологического сектора происходит при доходности 10-летних казначейских облигаций около 5,3%, что обычно оказывает давление на акции роста. Однако рынок пока игнорирует этот фактор: прибыли ИИ-компаний растут достаточно быстро, чтобы компенсировать более высокие ставки дисконтирования. В сентябре Nasdaq-100 вырос на 3,3%, несмотря на слабость большинства секторов и компаний малой капитализации, что подчеркивает доминирование узкой группы мега-капитализации.
Напрямую затронутых криптовалютных тикеров в этих новостях нет, однако общий рост аппетита к рисковым активам на фондовом рынке обычно создает позитивный фон и для цифровых активов.
