Wolfe Research повысило целевую цену по бумагам SK Hynix с $200 до $250, сохранив рекомендацию «покупать». Целевой уровень предполагает примерно 32% потенциал роста от текущих уровней.
В четверг американские депозитарные расписки SK Hynix открылись на отметке $189 после снижения на 3% днем ранее. Бумаги уже достигали годового максимума $199,86, но пока не закрепились выше $200.
Аналитик Wolfe Research Крис Касо, занимающий 82-е место среди более чем 12 500 экспертов на TipRanks, назвал главным драйвером устойчивый рост цен в секторе памяти. По его оценке, спрос будет опережать предложение как минимум до 2028 года, а в 2027 году ожидается дополнительный рост цен на память с высокой пропускной способностью HBM. Опасения по поводу «снижения спецификаций» чипов он объясняет ограниченным предложением, а не потерей ценности HBM.
Касо также отметил значительный потенциал свободного денежного потока. По его расчетам, SK Hynix и Micron могут направить на обратный выкуп акций в 2026–2027 годах суммы, эквивалентные 32% и 25% их рыночной капитализации соответственно. Это способно увеличить прибыль на акцию в 2027 году до 47% для SK Hynix и до 34% для Micron. «Хотя многое из позитивного сценария уже известно, игнорировать такой денежный поток будет сложно», — приводятся слова аналитика.
Wolfe Research также повысило целевую цену Micron до $1 500 накануне публикации квартальной отчетности 30 сентября. На закрытии торгов в четверг акции Micron стоили $1 080,53, прибавив около 279% с начала года. Консенсусная цель аналитиков по TipRanks составляет около $1 559, что предполагает рост еще на 44%. Уолл-стрит ожидает EPS на уровне $31,49 против $3,03 годом ранее и выручку около $50,91 млрд, что почти на 350% выше прошлогоднего показателя.
Rosenblatt подтвердил рекомендацию «покупать» и целевую цену $1 500, TD Cowen — $1 600. Аналитик Rosenblatt Кевин Кэссиди ожидает очередного сильного квартала с повышением прогнозов. Он считает, что дисбаланс спроса и предложения на рынке памяти сохранится до конца 2027 года, а на стратегические клиентские контракты может приходиться до 40% выпуска Micron в ближайшие три–пять лет.
TD Cowen допускает переоценку стоимости акций Micron: при текущем форвардном мультипликаторе около 5,8x аналитик Криш Санкар видит возможность роста до 9x, если рынок поверит в долговечность цикла ИИ-спроса на DRAM. Stifel также сохраняет рекомендацию «покупать» и цель $1 500, ожидая замедления роста поставок битов до 15–20% в 2027 году после почти 30% в 2026 году, но сохранения высоких цен и маржинальности благодаря ограниченным мощностям.
Ключевым риском для сектора остается высокая планка ожиданий: ускоренное расширение предложения, ослабление спроса на HBM или снижение цен на память способны быстро поставить под сомнение целевые уровни $1 500–1 600. Отчет Micron 30 сентября покажет, насколько оправдан текущий оптимизм.
