Майкл Берри увеличил короткие позиции по бумагам Micron Technology, Nebius Group, Palantir Technologies и iShares Semiconductor ETF. В публикации на Substack от 22 сентября он отметил, что нарастил позиции «в значительном объёме», расширяя ставку на то, что рост производства полупроводников в конечном итоге ослабит дефицит, поддерживавший котировки производителей памяти и AI-компаний.
Берри обратил внимание на комментарии генерального директора Acer Джейсона Чена: LPDDR5 и DDR5 9600 остаются дефицитными, однако по DDR4 уже «больше продавцов, чем покупателей». По мнению инвестора, это соответствует его взгляду на цикл памяти: производители перенаправили мощности на HBM для ИИ-дата-центров, но выпуск обычной памяти вновь растёт, а дополнительное предложение могут обеспечить китайские производители. Берри также сослался на сообщения о том, что китайская CXMT достигла выхода годных DDR5 выше 90%, назвав это важным сигналом, если он подтвердится.
При этом Берри не уходит из акций в целом: он увеличил длинные позиции в QXO, Build-A-Bear Workshop, Sprouts Farmers Market, Birkenstock и MercadoLibre, отметив, что их котировки резко скорректировались и стали полноценными позициями портфеля. Nasdaq 100 он считает исторически дорогим и чрезмерно концентрированным, но не объявляет немедленный рыночный пик.
Citi повысил целевую цену акций Micron с $1150 до $1300, что предполагает примерно 19% потенциала роста от закрытия вторника. В среду бумаги MU торговались около $1093, снижаясь на 0,3% после четырёх сессий роста, включая 5-процентный скачок во вторник. Рыночная капитализация компании превысила $1,2 трлн, а 52-недельный максимум составляет $1255.
Аналитики Citi повысили оценки на августовский и ноябрьский кварталы, ожидая выручку Micron в четвёртом финансовом квартале около $51 млрд и прибыль $31,45 на акцию — выше консенсуса. Банк прогнозирует, что цены на DRAM и NAND останутся высокими: blended DRAM ASP может вырасти на 20% квартал к кварталу, затем ещё на 13%, а NAND — на 34% и 15%. Ожидается, что цены на память достигнут пика около второго квартала 2027 года, а рост предложения DRAM и NAND останется в диапазоне чуть выше 20%.
Ключевыми катализаторами для Micron станут отчётность 30 сентября и конференция SEMICON West 13–15 октября в Сан-Франциско. В Citi полагают, что на конференции поставщики оборудования могут подтвердить дефицит DRAM, многослойных керамических конденсаторов, печатных плат и оптических компонентов. Главные риски для акций — более быстрое снижение цен памяти, ослабление AI-расходов, новый ввод мощностей и завышенные ожидания после резкого ралли.
