В пятницу, 25 сентября, спотовое золото торговалось вблизи $4 288,36 за унцию, прибавляя около 0,2%, однако по итогам недели металл шел к снижению примерно на 2%. Декабрьские фьючерсы на золото росли на 0,6% — до $4 323,10. Несмотря на локальный отскок, неделя может стать худшей для драгметалла более чем за три месяца.
Давление на котировки оказывает резкий рост доходностей казначейских облигаций США. Доходность 10-летних бумаг в четверг поднималась до 5,2251% — максимума за 19 лет — и держалась около 5,19%. Доходность 30-летних гособлигаций приблизилась к 5,5%, что стало самым высоким уровнем более чем за два десятилетия. Индекс доллара шел к недельному росту примерно на 1%, находясь около 101,25.
Президент Федерального резервного банка Филадельфии Анна Полсон заявила, что базовая инфляция остается в диапазоне 2,5–3% и почти не продвинулась к целевым 2%. Она поддержала повышение ставки на четверть пункта на прошлой неделе и допустила дальнейшее умеренное ужесточение, если экономика будет развиваться по ожидаемому сценарию. Рынок фьючерсов теперь оценивает вероятность еще одного повышения ставки на следующем заседании в 71% против примерно 53% ранее.
Дополнительный инфляционный фон создает нефть. Brent удерживалась выше $105 за баррель после резкого скачка накануне: США и Иран остаются в тупике по вопросу открытия Ормузского пролива. По данным СМИ, стороны обсуждают поэтапную сделку, в рамках которой Иран может возобновить проход танкеров в течение семи дней при выполнении ряда условий, включая снятие американской блокады с иранского порта. До достижения договоренности энергетические цены, вероятно, продолжат поддерживать инфляционные ожидания.
Стратег MUFG Суджин Ким отметила, что золото тянет в разные стороны: геополитическая неопределенность поддерживает спрос на активы-убежища, а жесткая денежно-кредитная политика ФРС снижает привлекательность металла по сравнению с доходными инструментами. Аналитик FXStreet Дхвани Мехта предупредила, что золото остается уязвимым, пока торгуется ниже ключевых дневных скользящих средних, а уровень $4 300 является важным тестом для покупателей после падения к недельному минимуму около $4 244 в четверг.
При этом структурный спрос на золото не исчез. По данным World Gold Council, глобальные ETF на золото привлекли $18 млрд в августе — второй по величине месячный приток за историю наблюдений. Запасы таких фондов выросли на 121 тонну до рекордных 4 189 тонн, а активы под управлением достигли $615 млрд. Центральные банки в июле остались чистыми покупателями, увеличив резервы на 23 тонны; крупнейшими покупателями были Китай и Польша.
Серебро к утру пятницы стоило около $63,7 за унцию, теряя за неделю примерно 4%. Платина подорожала на 0,5% до $1 756,90, палладий снизился на 1,3% до $1 257,56. Аналитики ANZ отмечают, что инвестиционный спрос на драгметаллы остается устойчивым, а масштабной распродажи не наблюдается, несмотря на ужесточение финансовых условий.
Для криптовалютного рынка комбинация растущих доходностей, сильного доллара и вероятного продолжения цикла повышения ставок ФРС формирует скорее негативный фон, поскольку снижает аппетит к рисковым активам.
