Акции Apple (AAPL) вновь приблизились к исторической отметке: в течение нескольких торговых сессий капитализация компании кратковременно превышала $5 трлн, но пока не смогла закрепиться выше этого уровня на закрытии. Во вторник бумаги достигали внутридневного максимума $345,34, а завершили сессию на уровне $339,75 при рыночной стоимости около $4,96 трлн. В среду котировки поднимались до $344,18, однако затем отступили к $336,98 — примерно на 0,8% ниже уровня предыдущего дня.
Формально Nvidia остаётся единственной компанией, закрывавшей торги с капитализацией выше $5 трлн. Apple уже пересекала эту отметку внутридневно в конце июля, а затем повторила движение в сентябре после презентации новых устройств. С начала года акции Apple выросли примерно на 25%, опережая динамику Roundhill Magnificent Seven ETF и индекса S&P 500.
Главным катализатором последнего ралли стал анонс iPhone Duo — первого складного смартфона Apple, представленного 9 сентября вместе с iPhone 18 Pro и Pro Max. Аналитики Bank of America, JPMorgan, Citi и Evercore ISI повысили оценки: Уэмси Мохан установил целевую цену $370, а Эмит Дарьянани считает, что продажи в ближайшие три-шесть месяцев будут ограничены скорее производством, чем спросом. По оценке Джина Манстера, Duo может занять около 8% поставок iPhone в следующем финансовом году и обеспечить примерно 14% выручки сегмента; при средней цене около $2 100 консенсус подразумевает порядка 4,5–7 млн проданных устройств.
Поддержку сценарию роста оказывает и большое число пользователей старых iPhone. Morgan Stanley оценивает, что 57% владельцев iPhone имеют устройства старше iPhone 15 Pro, что создаёт базу для цикла обновления. В то же время июньская квартальная выручка Apple выросла на 16% до $109,4 млрд, продажи iPhone составили около $54,3 млрд, а сервисный сегмент принёс примерно $30,7 млрд.
Сдерживающим фактором остаются затраты на память. Morningstar прогнозирует сжатие маржи примерно на 1% в 2027 финансовом году из-за роста цен на компоненты, после чего ожидает восстановления в 2028 году. Справедливая оценка Morningstar по Apple недавно была повышена с $285 до $290, что всё ещё заметно ниже текущей рыночной капитализации. Таким образом, вопрос для инвесторов заключается не в разовом пересечении $5 трлн, а в способности нового продуктового цикла превратить краткосрочный импульс в устойчивый рост прибыли.
