На утренних торгах в пятницу цены на нефть снижались третий день подряд: Brent теряла около 2%, опускаясь к $102,5 за баррель, WTI — примерно 1,8%, до $100,04. После локальных максимумов вблизи $110 и $106 за баррель это стало заметным откатом на фоне надежд на восстановление саудовской экспортной инфраструктуры. Brent идёт к первому недельному снижению за три недели, теряя около 2% за неделю.
Ключевым драйвером стало заявление о планах Саудовской Аравии в течение нескольких дней восстановить примерно половину мощности повреждённого после атак дронов трубопровода Восток-Запад. Полный ремонт может занять около шести недель. Маршрут обычно прокачивает 3–4 млн баррелей в сутки в направлении Красного моря, хотя проектная мощность оценивается и выше. Saudi Aramco дополнительно предлагает азиатским покупателям партии сырья через перевалку с судна на судно у побережья Омана, что снижает тревогу по поводу экспортных ограничений.
Аналитики ANZ Research связывали снижение с возвращением саудовских объёмов и фиксацией прибыли после двухнедельного ралли. «Недавние усилия по восстановлению саудовских экспортных мощностей снизили часть непосредственной тревоги по поставкам», — заявила Приянка Сачдева из Phillip Nova, добавив, что ключевой вопрос — смогут ли физические потоки нормализоваться и в какие сроки.
Однако физическая ситуация остаётся напряжённой. По предварительным данным Kpler, в четверг через Ормузский пролив прошли лишь четыре товарных судна против средних 16 за последние десять дней. До эскалации конфликта маршрут обеспечивал около пятой части мировых морских поставок нефти и газа. Саудовская Аравия и йеменские хуситы обменялись ударами через границу. Иранский Корпус стражей исламской революции также сообщил об ударе по танкеру под флагом Того, который, по версии Тегерана, совершал «незаконный проход» через пролив. Поэтому, как отмечают аналитики, преждевременно говорить об устойчивом выходе геополитической премии из цен.
Дополнительное давление на котировки оказали данные о запасах в США: коммерческие запасы нефти сократились на 640 тыс. баррелей до 423,4 млн баррелей, что стало третьим снижением подряд, но меньше ожиданий. В то же время ФРС повысила ставку на 25 базисных пунктов и дала сигнал о возможности дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, что усиливает опасения относительно спроса на топливо. На дипломатическом треке также сохраняется неопределённость: Дональд Трамп заявил Axios, что близок к решению о возобновлении масштабных военных действий против Ирана, а на полях Генассамблеи ООН планирует встретиться с лидерами стран Персидского залива. Китай призывал Вашингтон и Тегеран к сдержанности и открытию Ормузского пролива. Мирные переговоры США и Ирана не ведутся с июня, когда временное соглашение развалилось через несколько недель.
В итоге рынок застрял между улучшением логистики и хрупкой системой поставок: прогресс в ремонте саудовской инфраструктуры убирает часть рисковой премии, но любое новое обострение у Ормуза способно быстро развернуть котировки вверх.
