CEO шведской биткоин-казначейской компании H100 Эйрик Грёттум увеличил косвенную долю в бизнесе: через Kode Oslo AS он приобрёл 407 163 акции на общую сумму 621 887 шведских крон. Сделки прошли в два этапа: 405 663 акции куплены 15 сентября по средней цене SEK 1,53, ещё 1 500 акций — 19 августа по SEK 1,40. После этого Kode Oslo владеет 2 771 787 акциями H100, а связанные с Грёттумом компании в совокупности — 5 399 464 акциями.
Важно, что покупка касалась именно акций, а не нового приобретения биткоина самой H100. Компания по-прежнему отчитывается о резерве в 3 506,4 BTC. Основной рост резерва произошёл 10 августа после закрытия сделки по приобретению NSD AS, в результате которой на баланс поступили 2 455,37 BTC: с 1 051,03 BTC на конец июня показатель вырос до текущего уровня. За активы H100 не платила деньгами — продавцам были выпущены 790 534 666 новых акций по SEK 1,86, что составило около SEK 1,47 млрд. Компания называет сделку крупнейшей M&A в европейском публичном биткоин-сегменте, однако это собственная оценка эмитента.
Грёттум занял пост CEO 11 августа, на следующий день после закрытия биткоин-сделки. Ранее он руководил Moonshot AS и участвовал в управлении биткоин-активами вместе с CIO H100 Питером К. Уорреном. В промежуточном отчёте он отметил, что простое привлечение капитала для накопления биткоина вряд ли будет достаточным для казначейских компаний, и обозначил ставку на аллокацию капитала, сделки M&A и операционный денежный поток наряду с биткоин-резервами.
Биткоин-стратегия делает отчётность H100 чувствительной к криптовалютным ценам. Во втором квартале компания показала операционный убыток SEK 88,7 млн и доналоговый убыток SEK 98,2 млн, из которых SEK 93,3 млн не влияли на денежный поток. За первое полугодие доналоговый убыток составил SEK 253,6 млн при отрицательном операционном денежном потоке SEK 12,7 млн; коэффициент собственного капитала был 86%.
Отдельно H100 сообщила, что после вступления в силу с 5 декабря новых шведских правил обратного выкупа акций для площадок типа NGM Nordic SME buyback может стать одним из инструментов управления капиталом, когда акции торгуются ниже стоимости чистых активов. Конкретного решения о выкупе пока не принято.
Между тем более широкая картина корпоративных биткоин-резервов остаётся напряжённой. По данным Coinglass, за последние три месяца публичные компании добавили лишь 5 900 BTC, что резко контрастирует с июлем 2025 года, когда за месяц было куплено около 89 000 BTC при цене выше $100 000. Средняя стоимость входа корпоративных держателей составляет $80 500, а спотовая цена остаётся ниже этого уровня, поэтому совокупные позиции находятся в нереализованном убытке. Биткоин дважды в 2026 году пытался закрепиться выше $80 500, но оба раза откатывался.
Исключением остаётся крупнейший корпоративный держатель Strategy: его 845 050 BTC имеют среднюю закупочную цену $75 412, что ниже общего корпоративного ориентира. В конце августа компания впервые за два месяца докупила 4 603 BTC. Однако это не меняет общий слабый фон. Американские спотовые биткоин-ETF за пять торговых дней по 11 сентября зафиксировали чистые оттоки на $462,7 млн, прервав три недели притоков. Реализованная капитализация биткоина с 15 сентября также начала снижаться и находится около $1,069 трлн, что указывает на ослабление покупательского спроса при текущих ценах.
