Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) 17 сентября 2026 года предоставила временное условное освобождение площадкам токенизированных ценных бумаг (Tokenized Securities Venues, TSV) от определения «биржа» в соответствии с Законом о фондовых биржах. Это решение позволяет проводить пилотные торги токенизированными акциями, входящими в Национальную рыночную систему (NMS), с использованием автоматизированных маркет-мейкеров с разрешительным доступом и пулов ликвидности.
Приказ вступает в силу немедленно. Регулятор подчеркнул, что TSV не будут автоматически классифицироваться как биржи, что снижает регуляторную нагрузку и даёт возможность тестировать новые торговые механизмы. SEC рассчитывает, что такой подход поддержит ликвидность и инновации в сегменте токенизированных акций, сохраняя при этом контроль за рынком и защиту инвесторов.
Публичных данных об объёмах торгов токенизированными акциями пока нет, что указывает на раннюю стадию развития этого рынка. В то же время решение SEC может привлечь институциональных участников и поставщиков ликвидности. На более широком крипторынке сохраняются смешанные сигналы, однако регуляторная определённость в отношении токенизированных ценных бумаг способна улучшить настроения участников.
Участникам рынка стоит следить за запуском пилотных программ и реакцией торговых площадок: успешная реализация может стать прецедентом для дальнейшего регулирования токенизированных активов и расширения использования автоматизированных торговых механизмов.
