В преддверии сентябрьского заседания Федеральной резервной системы сводный опрос The Wall Street Journal показал, что крупнейшие банки и исследовательские организации Уолл-стрит ожидают ужесточения денежно-кредитной политики. Рынки оценивают вероятность повышения ключевой ставки на 25 базисных пунктов в 92% — до диапазона 3,75–4,00% годовых. Это стало бы первым повышением ставки ФРС с середины 2023 года.
По данным WSJ, подавляющее большинство институтов прогнозирует сентябрьский шаг вверх. Bank of America, Deutsche Bank и RBC занимают наиболее ястребиную позицию и ожидают суммарного ужесточения на 75 б.п. по итогам 2026 года. Barclays, BNP Paribas, Citigroup, HSBC, JPMorgan, Morgan Stanley, UBS, Wells Fargo и другие крупные игроки закладывают общий рост ставки на 50 б.п. Goldman Sachs ожидает повышения в сентябре, но суммарно лишь на 25 б.п. Jefferies, напротив, прогнозирует снижение ставки на 25 б.п. в декабре, а Oxford Economics не ждет изменений в 2026 году и первое снижение относит на 2027 год.
Ключевой интригой дня станет пресс-конференция председателя ФРС Кевина Уорша. Трейдерам важно понять, будет ли повышение разовым ответом на всплеск инфляции или началом серии ужесточений. Мягкий тон может ослабить доллар, тогда как ястребиный сигнал способен привести к новой волне укрепления американской валюты.
Индекс доллара на утренних торгах в среду держался около 99,59, практически не изменившись после нескольких дней роста. Евро торговался вблизи $1,1554, британский фунт — около $1,3483. Японская иена укрепилась примерно до 154,97 за доллар после касания недельного минимума 155,49. Рынок закладывает 80-процентную вероятность повышения ставки Банком Японии на 25 б.п. до 1,25% в пятницу.
Давление на инфляцию оказывает рост нефтяных цен выше $113 за баррель на фоне атак на трубопроводную инфраструктуру Саудовской Аравии и ударов хуситов в Красном море. Европейский центральный банк на прошлой неделе уже повысил депозитную ставку на 25 б.п. до 2,50%, также реагируя на энергетическую инфляцию. В Великобритании годовая инфляция в августе ускорилась до 3,1%, а Банк Англии объявит решение в четверг — трейдеры оценивают вероятность повышения ставки на 25 б.п. в один к трем.
Для криптовалютного рынка ужесточение риторики ФРС традиционно создает неблагоприятный фон: дорогой доллар и более высокая доходность безрисковых активов снижают привлекательность волатильных цифровых активов.
