Прогноз-маркет Kalshi готовится запросить у регуляторов разрешение на запуск примерно 60 бессрочных фьючерсов, привязанных к отдельным акциям и биржевым фондам США, включая Tesla, Apple и Nvidia. Об этом The Wall Street Journal сообщил 11 сентября со ссылкой на осведомленные источники.
Если CFTC и SEC одобрят продукт, Kalshi может первой предложить регулируемые бессрочные фьючерсы на отдельные американские акции. В отличие от классических фьючерсов, такие контракты не имеют даты экспирации: позиции с кредитным плечом могут оставаться открытыми, пока поддерживается маржа, а цену контракта к стоимости базового актива удерживают funding-платежи между трейдерами.
Модель бессрочных свопов стала популярной в криптоиндустрии после запуска BitMEX в 2016 году, а затем распространилась на биткоин и сотни других активов. Kalshi уже получила одобрение CFTC на биткоин-бессрочный фьючерс в мае, но регулятор тогда отметил, что другие perpetual-продукты могут требовать отдельного рассмотрения.
Главный вопрос — как классифицировать такие контракты: как фьючерсы под надзором CFTC или как инструменты, привязанные к акциям и относящиеся к компетенции SEC. Citadel Securities уже призвала регуляторов оставить продукты, связанные с публичными компаниями, в периметре SEC, предупредив о риске возникновения «параллельного теневого рынка» вне существующих систем наблюдения. Компания указывает на проблемы с инсайдерской информацией, торговыми остановками и координацией контроля.
Параллельно бизнес Kalshi сталкивается с юридическим давлением: CME Group подала в суд на CFTC из-за подхода к бессрочным контрактам. Таким образом, запуск продуктов зависит от регуляторного процесса. Для трейдеров 24/7-фьючерсы на Tesla и Nvidia могли бы дать возможность реагировать на новости в нерабочие часы и выходные, однако усиливают дискуссию о фрагментации рынка, надзоре и защите инвесторов.
