Сообщество Polkadot начало голосование по созданию нативного децентрализованного стейблкоина dotUSD: инициатива внесена в OpenGov как референдум 1944. Авторы предлагают сделать dotUSD основным стабильным активом сети, а в перспективе — обеспечить его преимущественно токенами DOT.
На первом этапе dotUSD будет выпускаться в соотношении один к одному под резервы в USDT с установленным лимитом эмиссии. Поскольку на этой стадии обеспечением выступает USDT, оракулы, хранилища обеспечения и ликвидационная инфраструктура не требуются. Для стартовой ликвидности предложение предусматривает использование средств казначейства Polkadot. В версии, приложенной к референдуму, на пул DOT/dotUSD выделялось 2,5 млн долларов в USDT и 2,5 млн долларов в DOT — всего 5 млн долларов. В более поздней редакции на Subsquare суммы сокращены до 1,5 млн долларов в USDT и 1,5 млн долларов в DOT, то есть общий объем стартовой ликвидности снижен до 3 млн долларов.
На втором этапе dotUSD должен перейти к полноценной модели с залоговыми хранилищами DOT, оракулом, пулом стабильности, ликвидациями и механизмом выкупа. Архитектура описывается как избыточно обеспеченный стейблкоин, во многом наследующий систему BOLD от Liquity v2. Пользователи смогут блокировать DOT в хранилищах и выпускать dotUSD на сумму меньше залога. В предложении приводится пример: 300 DOT по цене 5 долларов дают залог на 1500 долларов, под который можно выпустить до 1000 dotUSD при коэффициенте обеспечения 150%. Если цена DOT падает ниже требуемого уровня, позиция может быть ликвидирована. Заемщики сами устанавливают ставку: более низкая ставка повышает вероятность выкупа, более высокая снижает.
Поддержание привязки к доллару планируется через арбитраж. При цене dotUSD выше 1 доллара пользователи могут блокировать DOT, выпускать dotUSD и продавать его дороже, наращивая предложение. При цене ниже паритета токены можно выкупать со скидкой и получать через протокол DOT на 1 доллар. Ликвидации сначала поглощает пул стабильности, участники которого получают DOT с дисконтом, а dotUSD сжигается. Если средств пула недостаточно, долг и залог перераспределяются между остальными хранилищами.
На Polkadot Asset Hub с сентября 2023 года уже доступен USDC, однако авторы инициативы считают, что зависимость от внешних эмитентов стабильных монет создает риски для приложений и казначейства сети. Инициатива связана с новой экономической моделью Polkadot. Ранее DAO утвердила фиксированное предложение DOT на уровне 2,1 млрд токенов, а после внедрения Dynamic Allocation Pool новые токены, комиссии и штрафы направляются в управляемый фонд. На следующем этапе вознаграждения валидаторам и казначейству могут выплачиваться в стабильных активах, и dotUSD рассматривается как расчетное средство для таких обязательств.
Архивный снимок Polkassembly показывал 2,4 млн DOT «за» и 59 900 DOT «против» — 97,5% и 2,5% соответственно, однако голосование еще продолжается. Реализация референдума также зависит от обновления системных цепочек Polkadot до версии 2.5 в рамках референдума 1942. Согласно предложению, dotUSD будет протокольным активом без централизованного эмитента, а Polkadot Community Foundation не будет выпускать, контролировать или хранить dotUSD, DOT или USDT, ограничиваясь административной ролью.
