Акции производителей памяти продемонстрировали сильнейший за несколько недель рост. В пятницу Micron Technology прибавила 6,1%, SanDisk выросла на 11,9%, а котировки SK Hynix поднялись на 8,1%. Western Digital закрылась примерно на 6% выше, а Roundhill Memory ETF — на 6,6%, что указывает на широкомасштабное возвращение покупателей в сектор.
Ралли началось ещё в начале торгов: Micron росла на 4,3% на фоне более сильного, чем ожидалось, отчёта по рынку труда США, из-за которого S&P 500 снизился на 0,2%. Инвесторы быстро проигнорировали опасения по поводу ставок и переключились на подешевевшие акции роста. С пика июня Micron теряла около 20% и с середины августа держалась вблизи 50-дневной скользящей средней; за 2026 год бумага выросла на 236%.
Ключевой драйвер — сохраняющийся дефицит памяти. По данным Barron’s, глобальная выручка DRAM во втором квартале выросла на 57% квартал к кварталу, а NAND — на 70%. Micron увеличила долю на рынке DRAM до 24%, на рынке NAND — до 15%. Компания, как сообщается, уже распродала самые передовые линейки памяти до конца 2026 года. Dell с портфелем заказов на ИИ-серверы на $95 млрд и обязательства Nvidia по поставкам и мощностям на $279 млрд подтверждают высокий спрос.
Аналитики повышают оценки. UBS увеличил прогноз роста средней цены HBM в годовом выражении до 79% с 67%. Lynx Equity присвоила целевые ориентиры $1,325 для Micron и $2,450 для SanDisk, тогда как Bernstein сохранил рейтинг Outperform по SanDisk с целью $3,000, подняв её с $1,700 в конце июня.
Дополнительную поддержку Micron оказывает её положение единственного американского игрока в «большой тройке» производителей памяти. На фоне курса администрации США на локализацию производства компания объявила о $10 млрд инвестиций в исследования и производство в США в рамках более широкого плана на $250 млрд. Среди рисков — рост доли китайской YMTC на мировом рынке NAND до 14% во втором квартале с 9% годом ранее; доля SanDisk снизилась с 13% до 11%.
Ближайший катализатор для Micron — публикация результатов четвёртого финансового квартала 30 сентября. Инвесторы ждут, что отчётность определит дальнейшее направление движения котировок.
