Нефтяные котировки в пятницу снижаются: Brent в начале торгов терял около 0,3% и находился на уровне $89,45 за баррель, а WTI опускался до $83,31. Для Brent недельное падение составляет примерно 5,3%, для WTI — около 4,3%, что прерывает двухнедельную серию роста. Рынок оказался между двумя геополитическими силами: надежды на улучшение судоходства через Ормузский пролив давят на цены, тогда как атаки на российскую энергетическую инфраструктуру ужесточают ситуацию с топливом.
Иран и Оман приблизились к рамочным договоренностям по управлению судоходством в Ормузском проливе, включая временный коридор и переговоры о будущем администрировании водного пути. Однако ключевые детали — прежде всего сроки безопасного прохода коммерческих судов — остаются нерешенными. Тегеран подчеркивает, что сделка не означает полного открытия пролива. Трейдеры по-прежнему фиксируют аномально низкий трафик: в четверг через пролив прошли лишь семь видимых товарных судов, тогда как днем ранее их было 17, а 10-дневное среднее значение — 15. Через Ормуз обычно проходит около пятой части мировых поставок нефти.
Российский фактор также остается в центре внимания. После повторяющихся украинских ударов по НПЗ и экспортной инфраструктуре Россия с конца июля ввезла морем более 1 млн баррелей бензина, дополнительные объемы поступали из Белоруссии и Казахстана. Москва готовится продлить ограничения на экспорт дизельного топлива на сентябрь, поскольку часть заводов простаивает, а региональные дефициты топлива сохраняются. Аналитики ANZ Research отмечают, что для поддержки котировок реальный прогресс в восстановлении трафика важнее заявлений о возможных рамочных договоренностях.
Данные Управления энергетической информации США добавляют рынку опоры: коммерческие запасы нефти выросли лишь на 0,1 млн баррелей, до 428,9 млн, запасы бензина снизились на 2,5 млн баррелей и оказались на 6% ниже среднего пятилетнего уровня, дистилляты упали на 2,2 млн баррелей и оставались на 14% ниже нормы, а загрузка НПЗ составила 97,4%. Одновременно ОПЕК+ планирует вернуть в сентябре еще 188 тыс. баррелей в сутки добровольных ограничений, а встреча группы назначена на 6 сентября. МЭА оценивает возможный дефицит мирового рынка в III квартале в 1,8 млн баррелей в сутки, но прогнозирует падение глобального спроса на 1,6 млн баррелей в сутки в 2026 году.
Таким образом, недельное снижение Brent не означает исчезновения геопремии. Для устойчивого медвежьего сценария нужно реальное увеличение танкерного трафика через Ормуз, тогда как новые повреждения российских НПЗ или срыв дипломатии способны быстро вернуть Brent выше $90. Стратеги MUFG считают, что недавнее укрепление нефти может оказаться началом очередного ценового отскока, но ключевым условием остаются не заявления, а фактические объемы проходящих судов.
