Autodesk (ADSK) отчиталась о сильном втором квартале 2027 финансового года, однако акции упали более чем на 4% на премаркете после того, как годовой прогноз по скорректированной прибыли оказался ниже консенсуса. Выручка выросла на 16% год к году до $2,05 млрд, превысив оценку $2,01 млрд. Скорректированная прибыль на акцию составила $3,30 против $3,12 по консенсусу. Подписочная выручка увеличилась на 17% при прогнозе 14,5%, а показатели продления и линейности превзошли ожидания. Свободный денежный поток достиг $561 млн, что на 24% больше, чем годом ранее, а скорректированная операционная маржа выросла на 2 п.п. до 41%. Выставление счетов составило $1,85 млрд (+10% г/г).
Слабым местом стали текущие отложенные обязательства по исполнению (cRPO): рост замедлился до 12% после 18–20% в предыдущих кварталах. Причиной стал отказ от многолетних скидок, из-за чего часть клиентов перешла на годовые контракты. Этот сдерживающий фактор, как ожидают в компании, сохранится еще несколько кварталов. На 2027 финансовый год Autodesk прогнозирует скорректированную EPS в диапазоне $12,52–$12,60 при консенсусе $12,60, а средняя точка $12,56 разочаровала рынок. Ориентир на третий квартал: выручка $2,125–$2,140 млрд, скорректированная EPS $3,04–$3,09. Годовой прогноз по биллингу составляет $8,575–$8,650 млрд, по выручке — $8,295–$8,345 млрд; средняя точка по выручке повышена примерно на $135 млн, из которых около $60 млн приходится на сделку MaintainX.
Аналитики сохранили позитивный настрой. Bank of America оставил рейтинг Buy и целевую цену $300, назвав квартал «смешанным» и отметив консервативность прогноза на второе полугодие. Guggenheim повысил целевую цену до $283 с $277, UBS — до $325 с $290, оба с рейтингом Buy. По сегментам выручка Design выросла на 16% до $1,71 млрд, Make — на 26% до $244 млн, AECO — на 17% до $1,03 млрд, AutoCAD — на 14% до $500 млн. Финансовый директор Джанеш Мурджани заявил, что реорганизация продаж идет по плану, а повышенные ориентиры отражают более высокие ожидания органического роста и вклад MaintainX. На премаркете акция торговалась около $270,58 при рыночной капитализации $57,13 млрд.
Rubrik (RBRK) также показала сильные результаты, но бумаги потеряли более 8% на премаркете. Выручка второго квартала 2027 финансового года составила $427,3 млн, увеличившись на 38% год к году. Скорректированная прибыль на акцию достигла $0,20 против убытка $0,03 годом ранее. Подписной ARR вырос на 32,6% до $1,66 млрд, превысив собственный ориентир $1,64 млрд и рыночный прогноз роста 31%. Чистый новый подписной ARR составил $96 млн, что на 35% выше, чем год назад, при ожиданиях $75,9 млн. Свободный денежный поток достиг $65,7 млн против консенсуса $39,7 млн.
Rubrik повысила годовой прогноз по выручке до $1,685–$1,693 млрд и по скорректированной EPS до $0,47–$0,53. Средняя точка ориентира по ARR на 2027 финансовый год увеличена до $1,88 млрд, что предполагает рост 28,8% против прежних 27,1%. На третий квартал компания ждет выручку $429–$431 млн и EPS $0,07–$0,09. Давление на акции объясняют завышенными ожиданиями: после сильных отчетов CrowdStrike и Okta бумага Rubrik выросла почти на 40% с начала года, что создало высокую базу. Аналитик BTIG Грей Пауэлл отметил, что отчет должен был превзойти ожидания по всем ключевым метрикам, но рынку этого оказалось недостаточно. Дополнительный негатив — отрицательный собственный капитал, повышенный долг и сохраняющийся GAAP-убыток.
