Обсуждение законопроекта CLARITY Act о федеральном регулировании стейблкоинов перешло в открытую полемику между криптоиндустрией и банковским лобби. Директор по политике Coinbase Фарьяр Ширзад в авторской колонке для CoinDesk опроверг ключевой тезис Американской ассоциации банкиров (ABA) о том, что разрешение выплачивать доходность по стейблкоинам приведёт к оттоку депозитов из местных банков.
По словам Ширзада, опасения ABA не имеют достаточного эмпирического обоснования. Он привёл данные самой Coinbase: платформа уже более четырёх лет выплачивает вознаграждение по USDC, однако за этот период депозиты местных банков не сократились, а выросли примерно на $482 млрд, или 26%, с июня 2019 года по март 2026 года. Это, как утверждает топ-менеджер, противоречит предположению о прямой связи между доходностью стейблкоинов и миграцией вкладов.
Ширзад также назвал CLARITY Act потенциально самой широкой правовой базой для банковской деятельности с цифровыми активами со времён закона Грэмма—Лича—Блайли 1999 года. Документ, по его мнению, позволит банкам заниматься хранением цифровых активов, стейкингом, кредитованием, платежами и маркетмейкингом. Наибольшую выгоду, по его оценке, могут получить именно региональные банки, которые получат новые источники дохода и инструменты для конкуренции.
Однако банковское сообщество настроено менее оптимистично. Нейт Франзен, руководитель направления сельскохозяйственного финансирования First Dakota National Bank, в отдельной колонке для CoinDesk предупредил, что без жёстких ограничений на вознаграждения по стейблкоинам региональные банки могут столкнуться с серьёзным оттоком средств. Он сослался на оценку ABA, согласно которой из примерно $47 млрд депозитов региональных банков Южной Дакоты до $4,7 млрд могут перетечь в стейблкоины. Это, в свою очередь, способно сократить кредитный потенциал на величину до $3,7 млрд — чувствительный удар для штата, где сельское хозяйство и малый бизнес зависят от локального финансирования.
Франзен подчеркнул, что речь не об отрицании инноваций, а о защите стабильности действующей финансовой системы. Он также отметил разницу в защите потребителей: банковские депозиты застрахованы FDIC на сумму до $250 тыс., тогда как стейблкоины подобных федеральных гарантий не имеют. Это, по его словам, создаёт риски для вкладчиков, которые могут ориентироваться на более высокую доходность без полного понимания рисков.
Законопроект CLARITY Act находится на рассмотрении в Сенате США. Его ключевая развилка — следует ли разрешать эмитентам и платформам выплачивать вознаграждение, аналогичное процентам, держателям стейблкоинов. Итог дискуссии может стать прецедентом для федерального регулирования цифровых активов и определить, как традиционные банки адаптируются к растущему спросу на стейблкоины.
