В понедельник, 24 августа, золото обновило максимум более чем за три месяца. Спотовая цена выросла на 0,8%, до $4641,27 за унцию, после того как котировки в Азии достигали самой высокой отметки с 15 мая. Фьючерсы на золото в США поднялись примерно до $4697,70. За предыдущую неделю драгоценный металл прибавил более 5%.
Ключевую поддержку рынку оказывает ослабление доллара. Американская валюта остаётся вблизи многомесячных минимумов после падения на прошлой неделе. Решение Минфина США расширить выкуп долгосрочных бумаг вновь привлекло внимание к рискам долговой устойчивости и покупательной способности доллара. В результате инвесторы отдают предпочтение дефицитным активам, включая золото и биткоин (BTC). Управляющий директор Bannockburn Global Forex Марк Чандлер отметил, что закрепление выше $4600 укрепило техническую картину и может открыть путь к $4680, хотя после быстрого роста импульс выглядит перегретым.
Следующим испытанием станет макростатистика. В среду, 26 августа, Бюро экономического анализа США опубликует данные о доходах и расходах населения за июль, включая индекс PCE. В июне общая инфляция PCE составляла 3,7%, что значительно выше целевого уровня ФРС в 2%. В пятницу, 28 августа, глава ФРС Кевин Уорш выступит на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле. Его заявления будут особенно важны после июльского заседания ФРС, на котором выросла обеспокоенность инфляцией и усилилась поддержка более жёсткой денежно-кредитной политики. Рынки пока закладывают сохранение ставки в сентябре, однако фьючерсы допускают значимую вероятность повышения на четверть процентного пункта. Более высокие ставки обычно оказывают давление на золото, не приносящее процентного дохода. Аналитик FXTM Лукман Отунуга считает, что отчёт PCE и выступление Уорша могут задать тон торгам золотом на сентябрь, при этом доллар останется одним из ключевых краткосрочных драйверов.
Геополитика добавляет спроса на активы-убежища. Вашингтон готовит более жёсткие санкции против Ирана и его торговых партнёров на фоне противостояния вокруг Ормузского пролива. Нефть в понедельник снизилась на фиксации прибыли перед объявлением санкций, однако конфликт остаётся источником инфляционных и рыночных рисков. Серебро торговалось около $69 за унцию, платина — около $1879, палладий — около $1350.
Ближайшая задача золота — удержаться выше $4600: мягкие данные по инфляции или гибкая риторика Уорша способны поддержать ралли, тогда как новый рост реальных доходностей поставит пробой под сомнение.
