Банк Мексики (Banxico) опубликовал протоколы июньского заседания по денежно-кредитной политике, которые указывают на готовность регулятора удерживать ключевую ставку на уровне 11,00% в течение длительного времени. Ставка остаётся неизменной с марта 2024 года, и члены совета единогласно поддержали её сохранение. Главная цель — обеспечить устойчивое замедление инфляции до целевого уровня 3%.
По данным майского отчёта, общая инфляция снизилась до 4,78%, однако базовая инфляция остаётся заметно выше — 4,16%. В протоколах отмечено, что укрепление мексиканского песо помогло ослабить давление со стороны импортных цен, но риски сохраняются: возможные сбои в цепочках поставок и рост зарплат могут помешать дальнейшему замедлению цен. Часть членов совета допустила более раннее начало цикла снижения ставок, если инфляция продолжит устойчиво замедляться, однако большинство предпочло дождаться дополнительных доказательств дезинфляции.
Рынки закладывают высокую вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в четвёртом квартале 2024 года, некоторые аналитики прогнозируют такой шаг в декабре. При этом протоколы дают понять, что Banxico не спешит смягчать политику, отдавая приоритет сохранению доверия к борьбе с инфляцией. Это поддерживает мексиканский песо: после публикации протоколов пара USD/MXN торговалась в узком диапазоне, а устойчивость валюты также обеспечивают стабильные денежные переводы и сильные экспортные показатели.
Для бизнеса и потребителей длительная пауза означает, что стоимость заимствований останется повышенной до конца года, что может сдерживать инвестиции и потребление. В то же время замедление инфляции может постепенно улучшить покупательную способность домохозяйств. Экономический рост Мексики в 2024 году прогнозируется на уровне 2,2% после 3,2% в 2023 году.
Аналитики предупреждают, что основными рисками для песо остаются возможность более длительного сохранения высоких ставок ФРС США и внутренние политические и судебные реформы. Следующим важным событием для валюты станет публикация данных по инфляции за первую половину месяца: они покажут, достаточно ли быстро охлаждаются цены для более решительного смягчения денежно-кредитной политики.
Для криптовалютного рынка новость носит нейтральный характер: локальное решение мексиканского регулятора не меняет глобальные условия ликвидности и не создаёт значимых прямых импульсов для цифровых активов.
