За десятилетие с конца июня 2016 года по конец июня 2026 года биткоин показал примерно 87-кратный рост: цена поднялась с $673,34 до $58 558,86. Как подсчитало издание CryptoSlate со ссылкой на данные Morningstar и Wells Fargo, вложение $10 000 в первую криптовалюту к концу периода выросло примерно до $869 677, что соответствует общей доходности около 8 597% и среднегодовому темпу прироста около 56,3%.
Для сравнения, индексный фонд SPY, отслеживающий S&P 500, за те же десять лет дал бы около $41 704 с $10 000 при годовой доходности 15,35% с реинвестированием дивидендов. Таким образом, итоговый результат биткоина оказался примерно в 20,9 раза выше, а разница в абсолютном выражении составила около $828 000.
Одновременно данные Morningstar показали, что лишь 13% активно управляемых американских фондов акций крупной капитализации смогли обойти сопоставимые пассивные бенчмарки за десятилетний период. За последние 12 месяцев доля таких фондов выросла до 27%, однако общий вывод остаётся прежним: большинству управляющих не удавалось стабильно опережать индекс.
Аналитики отмечают, что этот результат был достигнут ценой крайне высокой волатильности. По оценкам Wells Fargo, биткоин падал примерно на 83% от пика 2017 года и на 77% от пика 2021 года. Чтобы получить полную десятилетнюю доходность, инвестору нужно было удержать позицию через оба обвала, не выходя из актива.
На фоне этих цифр заметен и переток капитала из активных стратегий в пассивные. По данным Investment Company Institute, к июню 2026 года в активных взаимных фондах и ETF находилось $18,8 трлн, тогда как в индексируемых — почти $21,9 трлн. За отчётный период из долгосрочных активных фондов было выведено $7,78 млрд, а в индексные фонды поступило $119,32 млрд.
Ещё одна деталь — концентрация рынка: на десять крупнейших компаний S&P 500 приходилось более 40% веса индекса, максимальный уровень с 1960-х годов. Это усложняло задачу активным управляющим, которые из-за диверсификационных ограничений часто держали меньшие позиции в главных бенефициарах роста.
Таким образом, десятилетняя история биткоина усиливает аргумент в пользу аллокации в отдельный класс активов, а не только выбора тех или иных управляющих внутри фондового рынка. При этом эксперты подчёркивают, что прошлые результаты не гарантируют повторения столь же высоких доходностей, а новая глубокая просадка может стереть годы накопленного роста для тех, кто заходит вблизи циклического пика.
