Федеральное статистическое управление Германии (Destatis) опубликовало июльские данные по индексу оптовых цен (WPI), которые дают смешанную картину инфляционного давления. В годовом выражении показатель ускорился до 5,3% после 4,9% в июне, достигнув максимального уровня за последние месяцы. Это указывает на сохранение устойчивых инфляционных процессов в цепочках поставок крупнейшей экономики еврозоны.
Однако помесячная динамика оказалась сдержаннее ожиданий: оптовые цены выросли лишь на 0,2% против прогноза в 0,4% и июньского роста на 0,4%. Таким образом, при общем годовом ускорении месячный темп замедлился, что может сигнализировать о постепенном ослаблении ценового давления на оптовом уровне.
Основной вклад в годовой рост внесли энергоносители и промежуточные товары. Оптовые цены на нефтепродукты подскочили на 12,1% по сравнению с июлем предыдущего года, а на руды, металлы и металлопродукцию — на 8,4%. Это связано с повышенными мировыми сырьевыми котировками и сохраняющимися перебоями в поставках.
Для бизнеса ситуация остается напряженной: компании сталкиваются с высокими издержками, которые не всегда удается полностью переложить на конечных потребителей. Для потребителей годовой рост оптовых цен может в дальнейшем транслироваться в удорожание продуктов питания, топлива и других товаров, хотя эффект будет неравномерным по секторам.
Европейский центральный банк внимательно следит за этими данными, поскольку оптовые цены считаются опережающим индикатором потребительской инфляции. С одной стороны, устойчивый годовой рост WPI говорит о том, что борьба с инфляцией еще не завершена. С другой — замедление месячного темпа ниже прогноза может поддержать более осторожный подход к ужесточению денежно-кредитной политики.
Таким образом, июльские данные по оптовым ценам ФРГ демонстрируют высокое годовое инфляционное давление при первых признаках охлаждения на месячном горизонте. Участники рынка продолжат следить за следующими публикациями, оценивая траекторию инфляции в еврозоне.
