Эмитент синтетического доллара Neutrl приостановил выпуск и погашение NUSD, а также другие функции протокола после того, как «неустановленные обстоятельства» затронули резервы. Решение принято по рекомендации юристов, чтобы «сохранить упорядоченный процесс». Протокол не назвал затронутый актив или контрагента, не сообщил о реализованном убытке и не предоставил сроки возобновления операций. По состоянию на пятницу в обращении оставалось около $53,6 млн.
По данным RWA.xyz, предложение NUSD сократилось примерно на 76% от уровня $226 млн, зафиксированного командой BA Labs в феврале. За последние 30 дней показатель снизился на 18,4%, а месячный объем переводов упал на 72,4% — до $71,4 млн. Цена токена при этом держалась около $0,9984. В сети насчитывалось 615 держателей и 347 активных адресов за предшествующие 30 дней. Аналитики отмечают, что данные не доказывают прямую связь сокращения с нынешней приостановкой.
Платформа Strata, использующая Neutrl-маркет, также приостановила выпуск, погашение и связанные функции для контрактов этого рынка. В Strata подчеркнули, что ограничение затронуло только Neutrl-маркет, остальные рынки продолжают работу. Из-за остановки одобренные контрагенты временно не могут обменять NUSD на обеспечивающие активы, пока Neutrl оценивает состояние резервов. NUSD поддерживает привязку к доллару с помощью доходных криптоактивов и рыночно-нейтральных стратегий, а не банковских депозитов, поэтому состав и ликвидность резервов особенно важны в стрессовый период.
Еще в феврале BA Labs классифицировала предлагаемую интеграцию NUSD как инструмент с повышенным риском из-за контрагентских и операционных рисков, а также рисков ликвидности. Тогда предложение оценивалось в $226 млн при резервах $233,7 млн, что соответствовало коэффициенту обеспечения около 103,6%. Более 87% резервов хранилось через Fireblocks, меньшие суммы находились на централизованных биржах. Прямые погашения были доступны только KYC/KYB-одобренным контрагентам, а запросы, превышающие ликвидный буфер, могли попадать в очередь с целевым сроком исполнения 48 часов без гарантии.
25 мая сервис Accountable заявлял, что его дашборд Neutrl обеспечивает непрерывное криптографическое подтверждение соответствия резервов обязательствам протокола. Neutrl не уточнил, была ли проблема выявлена через эту систему или в ходе другого анализа. Proof-of-reserves-механизмы позволяют проверять активы, но не обязательно учитывают все внебиржевые обязательства и не гарантируют платежеспособность.
Сокращение NUSD происходит на фоне общего снижения предложения стейблкоинов: с майского максимума показатель уменьшился примерно на $10 млрд, а в июне падение составило $7,7 млрд — примерно до $312 млрд, что стало крупнейшим месячным снижением в долларовом выражении с краха TerraUSD в мае 2022 года. USDT потерял около $6 млрд от майского уровня, USDC — почти $7 млрд от мартовского пика. При этом скорректированный объем переводов стейблкоинов в июне достиг рекордных $1,78 трлн.
