Южнокорейский индекс KOSPI продолжил одно из самых резких восстановлений на глобальных рынках. В пятницу он впервые с 24 июля превысил отметку 7000 пунктов, открывшись ростом на 2,7%, на отметке 6995,67, и поднимаясь до 7010,86. Samsung Electronics прибавила около 1%, а SK Hynix — более 5%. С минимума 30 июля индекс вырос примерно на 22%, что формально соответствует бычьему рынку.
Ещё в июле KOSPI пережил худший месяц со времен мирового финансового кризиса, потеряв около 22% из-за принудительного закрытия позиций с плечом в акциях производителей чипов. Теперь настроение изменилось: в четверг индекс вырос на 3,6% и готов прервать серию из семи недельных падений подряд.
Аналитик KB Securities Джефф Ким назвал Samsung Electronics и SK Hynix «чрезвычайно недооценёнными». По оценкам на среду, Samsung торгуется с коэффициентом цена/прибыль 3,7x к прогнозу 2027 года, а SK Hynix — 3,2x. Аналитики ожидают, что операционная прибыль Samsung в 2027 году достигнет 575 трлн вон, а SK Hynix — 389 трлн вон; это в 13,2 и 8,2 раза выше уровней 2025 года соответственно. Дополнительную поддержку могут оказать дивидендная доходность Samsung выше 7% и планы по возврату акционерам не менее 600 трлн вон за три года.
Ожидания по ближайшим кварталам также сильны: Samsung прогнозируют операционную прибыль в третьем квартале 2026 года на уровне 112 трлн вон (+817% год к году), SK Hynix — 77 трлн вон (+579%). Более 60% выпуска обеих компаний законтрактовано с крупными гиперскейлерами по пятилетним соглашениям на фоне роста цен на память.
Поддержку рынкам оказали мягкие данные по инфляции в США. Индекс цен производителей в июле не изменился, а годовой рост замедлился с 5,5% до 4,7%; слабый рынок труда и потребительская инфляция снизили вероятность повышения ставки ФРС в сентябре примерно до трети. Macquarie считает июльский обвал скорее шоком позиционирования и движения капитала, а не коллапсом фундаментальных показателей, отмечая сильный спрос на ИИ-инфраструктуру и ограниченное предложение памяти.
Риски сохраняются: иностранные инвесторы вывели из южнокорейских акций более 100 млрд долларов с начала года, а KOSPI все еще примерно на 24% ниже июньского пика. Brent торгуется около 87 долларов за баррель, а переговоры США и Ирана остаются неопределёнными. Регуляторы Южной Кореи уже ограничили биржевые фонды с плечом на отдельные акции, чтобы снизить волатильность. На криптовалютный рынок новость напрямую не влияет.
