Applied Materials отчиталась за третий квартал 2026 финансового года сильнее ожиданий, однако акции компании снизились более чем на 5% на расширенных торгах. Выручка выросла на 25% год к году до $9,12 млрд при консенсусе $8,99 млрд, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 41% до $3,50. Прогноз на четвертый квартал также оказался выше ожиданий: выручка около $10,25 млрд, скорректированная EPS — $4,02.
Реакция рынка выглядит как столкновение с завышенными ожиданиями после того, как бумаги Applied Materials в 2026 году выросли более чем вдвое. Перед публикацией аналитики ждали сильных результатов, а опционный рынок закладывал движение примерно на 7,4%. Пут-колл соотношение по контрактам с экспирацией 14 августа составляло 1,4x, что указывало на медвежий настрой.
В отчетном квартале выручка подразделения Semiconductor Systems достигла $7,04 млрд. Доля DRAM в продажах выросла до 26% с 22% годом ранее. Нон-GAAP валовая маржа составила 50,4%, увеличившись на 1,5 процентного пункта, а скорректированная операционная маржа достигла 34%. Финансовый директор Брайс Хилл отметил, что горизонт планирования клиентов стал самым длинным в истории, а отдельные обсуждения касаются 2030 года.
Компания ожидает, что выручка направления advanced packaging в текущем календарном году вырастет более чем на 70% против прежнего прогноза более 50%. Это отражает сохранение высокого спроса на оборудование для производства чипов, связанных с ИИ. UBS повысил целевую цену AMAT до $705 с $570, указав на признаки того, что производители оборудования повышают цены для поддержания маржи.
При этом GAAP-прибыль составила $3,17 на акцию из-за нереализованного инвестиционного убытка на $220 млн, однако этот разовый фактор остался второстепенным. После восьми кварталов подряд с превышением EPS-прогнозов инвесторы уже не считают сам факт beat достаточным драйвером для продолжения ралли. Консенсус по акциям остается позитивным: средняя целевая цена $667,46 предполагает рост более чем на 21%, однако оценки становятся все более требовательными.
