Японская иена вновь оказалась под давлением, несмотря на рекордные валютные интервенции, проведённые США и Банком Японии в конце июля. После того как пара USD/JPY на короткое время опускалась до 155,20, она отскочила к отметке 158,41, поскольку трейдеры начали покупать на просадке в преддверии выхода пятничных данных по занятости в несельскохозяйственном секторе США (NFP).
По оценкам аналитиков, Вашингтон потратил миллиарды долларов, чтобы поддержать иену, что позволило снизить курс USD/JPY с прошлогоднего максимума 163,96 до 155,20. Банк Японии, в свою очередь, только за прошлую неделю израсходовал на интервенции свыше $50 млрд, а общий объём его валютных операций в этом году превысил $120 млрд. Такая активность объясняется, в том числе, опасениями, что Япония как крупнейший иностранный держатель госдолга США (более $1,14 трлн) может начать активно распродавать казначейские облигации, дестабилизируя рынок. Чтобы избежать этого, Минфин США финансировал свою долю интервенций, продавая евро из резервов для покупки иены.
Однако история показывает, что эффект от валютных интервенций обычно носит краткосрочный характер. Наглядным примером служит недавняя помощь США Аргентине: покупка песо на $20 млрд временно укрепила аргентинскую валюту, но к настоящему моменту пара USD/ARS вновь выросла до 1,5 млн. Похожая динамика наблюдалась и по иене: в апреле пара USD/JPY падала со 160,70 до 155, а затем восстановилась и в июле достигла 163,96. Технический анализ также указывает на возможное продолжение восходящего тренда: на дневном графике сформировался «доджи», что часто рассматривается как ранний сигнал к развороту после сильного снижения. Ближайшей целью быков выступает уровень 160, и лишь падение ниже 155,20 отменит этот сценарий.
Главный аналитик FP Markets Аарон Хилл отметил, что одних интервенций недостаточно для устойчивого укрепления иены — Банку Японии, вероятно, потребуется ещё несколько раз повысить процентную ставку, чтобы послать рынку серьёзный сигнал. «Без экзогенного катализатора, который стимулировал бы репатриацию капитала обратно в иену, покупатели USD/JPY на просадках могут снова активизироваться и вернуть пару к уровням, предшествовавшим интервенциям», — заявил эксперт.
В ближайшие дни внимание рынка будет приковано к публикации данных по рынку труда США. Ожидается, что число новых рабочих мест вне сельского хозяйства вырастет до 88 тыс. после 57 тыс. месяцем ранее, а уровень безработицы останется на отметке 4,2%. Также в среду выйдет индекс потребительских цен. Эти цифры помогут трейдерам оценить дальнейшие шаги Федеральной резервной системы и окажут прямое влияние на динамику доллара и пары USD/JPY.
