Майнинговая и казначейская компания PowerCompute объявила о рефинансировании трёх предыдущих кредитных линий на общую сумму $18 млн через структуру с залогом в 307 BTC от Arch Lending. Как сообщила пресс-служба, соглашение заменило ссуды, выданные под объекты в Оклахоме и Миссисипи, и позволило перевести обслуживание долга на значительно более низкую ставку — около 2% годовых против 12% по прежним кредитам Liebel. При этом структура сделки не предполагает немедленной продажи биткоинов из резервов компании и использует хеджирующие механизмы для снижения риска ликвидации.
Кредит оформлен как безрегрессный инструмент типа «коллар» с автоматической пролонгацией каждые 30 дней, если ни одна из сторон не откажется. Первая ключевая дата — 2 сентября 2026 года, когда заканчивается начальный 30-дневный период. Согласно поданным документам, в этот день будет определена справочная цена BTC: нижняя граница (floor) установлена на $58 860, верхняя (ceiling) — на $66 370. Если цена окажется ниже floor, PowerCompute может либо позволить Arch удержать заложенные биткоины в счёт полного погашения долга без права регресса, либо выкупить залог, вернув всю сумму обязательств. При цене между границами компания вправе погасить кредит и вернуть BTC или продлить соглашение на новых условиях. В случае превышения ceiling её прибыль ограничивается, а избыточная доходность переходит кредитору.
До наступления даты пересчёта никакие маржинальные требования не применяются, даже если цена выходит за установленные уровни. Таким образом, риск сосредоточен не на ежедневных колебаниях, а на ежемесячном выборе стратегии финансирования. Совокупная сумма рефинансирования составила $18 127 131,88, из которых $18 068 845,28 пошли на погашение основного долга, а $58 286,60 — на накопленные проценты. Новых денежных поступлений компания не получила.
Ранее PowerCompute обслуживала кредиты Galaxy Digital ($11 млн под 0%) и два займа Liebel ($5 млн и $2 млн под 12%). Рефинансирование позволяет существенно сэкономить на процентных расходах, сохраняя при этом потенциал роста биткоина. Основными рисками остаются управление залоговым обеспечением и условия пролонгации в случае снижения цены BTC.
