Опубликованные в пятницу статистические данные из Японии и Франции указали на сохраняющуюся слабость двух ведущих экономик, что способно повлиять на ожидания по монетарной политике центробанков и общий аппетит к риску, включая криптоактивы.
Японский спад: Расходы домохозяйств в июне сократились на 3,3% в годовом выражении, тогда как аналитики ожидали роста на 1%. Снижение фиксируется третий месяц подряд, и на помесячной основе показатель также упал — на 1,4% (прогноз +0,2%). Это тревожный сигнал для Банка Японии, который рассматривает потребительский спрос как ключевой индикатор устойчивости инфляции. Реальные зарплаты падают уже более двух лет, а дорожающий импорт из-за слабой иены лишь усиливает давление на бюджеты домохозяйств. Эксперты предупреждают: устойчивое сжатие потребления может отодвинуть начало нормализации денежно-кредитной политики BOJ.
Французская стагнация: Промышленное производство во второй по величине экономике еврозоны в июне выросло лишь на 0,1% к предыдущему месяцу — вдвое хуже консенсус-прогноза (+0,3%). Майский показатель был пересмотрен до −0,2%. Хотя выпуск в обрабатывающей промышленности увеличился на 0,3%, этот подъем нивелирован падением в добывающем и энергетическом секторах, а строительство и вовсе сократилось на 1,1%. Для ЕЦБ слабая промышленная динамика ослабляет проинфляционные риски, что может дать регулятору повод занять более осторожную позицию в отношении дальнейших шагов по ставкам.
Оба отчета усиливают нарратив «мягкой посадки» или даже рецессионных рисков, что традиционно смещает фокус инвесторов в сторону защитных активов. Для криптовалютного рынка это создает двойственную картину: с одной стороны, замедление экономик и вероятная пауза центробанков в ужесточении политики поддерживают ликвидность, с другой — рост неприятия риска может временно ограничить приток капитала в высоковолатильные инструменты.
