Аналитики компании Grayscale, одного из крупнейших управляющих цифровыми активами, опубликовали оценку токена HYPE проекта Hyperliquid, согласно которой актив остается недооцененным по сравнению с традиционными финтех-компаниями. Для анализа был применен форвардный коэффициент цена/прибыль (P/E) в диапазоне 15–18x, что нетипично для криптовалют и сближает HYPE с акциями.
Особенность Hyperliquid — генерация реального денежного потока, что позволило Grayscale рассчитать прибыль на токен по аналогии с прибылью на акцию (EPS) на фондовом рынке. При текущей цене около $54 и прогнозируемой чистой прибыли платформы в $1 млрд к 2027 году, показатель EPS оценивается в $3,25–$3,75. Сопоставление с мультипликаторами публичных компаний, таких как Coinbase, Robinhood и Circle (торгуются с P/E 20–40x), указывает на дисконт HYPE и потенциал роста.
Тем не менее техническая картина и настроения инвесторов остаются сдержанными: HYPE потерял уровень $57, который теперь выступает сопротивлением и совпадает со 100-дневной скользящей средней. Оттоки из биржевых фондов (ETF) на основе токена продолжаются третью неделю подряд: после рекордного притока в $111,36 млн в конце июня последовали чистые изъятия, достигшие $8,61 млн за неделю к 24 июля. Ближайшая поддержка расположена у $52 (уровень 0,618 по Фибоначчи), а для восстановления бычьего тренда потребуется закрепление выше $64, где проходит 50-дневная средняя.
Grayscale подчеркивает, что модель основана на устойчивости торговой активности Hyperliquid и комиссионных доходов, однако риски связаны с возможным снижением выручки и увеличением находящегося в обращении предложения токенов из-за регулярной разблокировки средств для ранних участников (около 550 000 HYPE в месяц).
