28 июля цена Ethereum выросла примерно на 4%, тогда как Bitcoin прибавил лишь около 1,4%. По данным Bitfinex, соотношение ETH/BTC достигло шестинедельного максимума, а каждый откат в текущем месяце сопровождался более высокими минимумами — признак устойчивого опережения. Аналитики выделяют три ключевые причины такого разрыва.
Во-первых, устойчивые притоки в ETF. С 11 июля биржевые фонды на базе Ethereum фиксируют чистый приток средств, прервав восьминедельную серию оттоков. К 23 июля чистые поступления наблюдались пять дней подряд. По данным SoSoValue, это не разовый всплеск, а результат планомерных покупок в течение нескольких недель — инвесторы накапливали ETH ещё до резкого движения цены.
Во-вторых, стейкинг сокращает предложение. Валидаторы продолжают блокировать всё больше ETH: по информации CryptoTimes, приток в стейкинг превышает отток, что снижает доступное для продажи предложение и ограничивает давление со стороны продавцов. Дополнительным сигналом стала заявка BlackRock на iShares Staked Ethereum Trust ETF, поданная в марте 2026 года — она указывает на движение продуктов на базе стейкинга к регуляторному одобрению.
В-третьих, нарратив AiFi. Глава Coinbase Брайан Армстронг 26 июля написал в X об «Агентских финансах» (Agentic Finance) — концепции, объединяющей ИИ-агентов с криптоинфраструктурой. По его мнению, ИИ-агентам нужны мгновенные расчёты, которые традиционные банки обеспечить не могут (2–3 рабочих дня). Криптокошельки и стейблкоины дают глобальные и моментальные транзакции, а Ethereum играет роль расчётного слоя, поддерживая Base, USDC и протокол x402. Это укрепляет институциональный спрос на ETH.
Техническая картина также подтверждает силу движения. Цена Ethereum преодолела ключевое сопротивление на уровне $1 900 при заметных объёмах торгов, что говорит о подтверждённом пробое, а не о временном всплеске. На срочном рынке наблюдались ликвидации коротких позиций, усилившие восходящий импульс за счёт закрытия шортов. Bitcoin тем временем оставался в диапазоне $64 000–$66 800, а его доминирование колебалось около 58,7% — капитал пока не перетекает в более мелкие активы, но явно выделяет Ethereum.
Несмотря на заметный рост, индекс страха и жадности остаётся в зоне «страха», что сигнализирует о сдержанном настрое рынка. Сочетание институционального капитала, ограниченного предложения и сильного нарратива исторически создавало предпосылки для устойчивого восстановления при благоприятной макроэкономической конъюнктуре, но фундаментальные и политические факторы всё ещё способны развернуть тренд.
