Резервный банк Австралии (РБА) сохраняет жёсткую риторику на фоне неожиданного ускорения инфляции, что ставит под вопрос перспективы снижения ставок в ближайшие месяцы. Глава регулятора Мишель Буллок заявила, что ключевой вопрос сейчас – оказалось ли ужесточение, предпринятое с мая 2022 года, достаточным для возврата инфляции к целевому диапазону 2–3%. Её комментарии прозвучали после публикации данных, показавших рост месячного индекса потребительских цен (CPI) до 3,4% в декабре 2024 года против 3,1% в ноябре и прогноза 3,2%.
Буллок подчеркнула, что денежно-кредитная политика уже является ограничительной, а полный эффект от повышений ставок на 425 базисных пунктов до текущего уровня 4,35% ещё не проявился в полной мере. Регулятор не сигнализирует о скором смягчении и готов удерживать ставки на текущем уровне столько, сколько потребуется для устойчивого снижения инфляции.
Свежая статистика по инфляции существенно изменила рыночные ожидания. До публикации данных рынки закладывали примерно 50-процентную вероятность снижения ставки к середине 2025 года. Теперь ряд экономистов из крупных банков, включая ANZ и Westpac, допускают повышение ставки на 25 базисных пунктов до 4,60% уже в марте. Австралийский доллар укрепился, а доходности облигаций резко выросли.
Основными драйверами инфляционного всплеска стали услуги – аренда жилья, страховки и медицинские услуги, а также отскок цен на электроэнергию после завершения временных компенсационных программ. Кроме того, перебои в цепочках поставок, вызванные экстремальными погодными условиями в Квинсленде и Новом Южном Уэльсе, подтолкнули вверх цены на продовольствие. Эти структурные факторы слабо реагируют на повышение ставок, что создаёт дилемму для РБА: дальнейшее ужесточение может замедлить экономику, не гарантируя быстрого замедления инфляции в секторе услуг.
Для домохозяйств сохранение или повышение ставок чревато дополнительной нагрузкой. По расчётам RateCity, рост ставки на 0,25% увеличит ежемесячный платёж по ипотеке на сумму $600 000 примерно на $100. Таким образом, заёмщики, ожидавшие облегчения долгового бремени, могут столкнуться с необходимостью пересмотреть бюджеты.
