Акции компании Ondas Holdings (NASDAQ: ONDS), специализирующейся на оборонных дронах и автономных системах, снизились в конце прошлой недели после мощного ралли. Несмотря на объявление о новых контрактах примерно на $70 млн, инвесторы сместили фокус с новостей о заказах на способность компании превратить растущий бэклог в реальную выручку. Бумаги завершили пятничные торги на отметке $7,80, потеряв 1,6% за сессию, но сохранив почти 20% роста за предыдущие пять сессий.
Финансовые показатели и прогнозы. По итогам первого квартала 2026 года Ondas отчиталась о выручке в $50,1 млн, что более чем в десять раз превышает результат аналогичного квартала прошлого года. Менеджмент повысил годовой ориентир до минимальных $390 млн, что предполагает рост примерно на 670% к 2025 году. Проформа-бэклог на конец первого квартала достиг $457 млн против $68,3 млн на конец 2025 года. При этом во втором квартале компания уже получила заказов на $110 млн. Денежная позиция остаётся значительной — около $1,48 млрд, однако большая часть средств привлечена через размещение акций и варрантов, что размыло доли существующих акционеров.
Технологии и рынок. Основная ставка Ondas сделана на системы борьбы с дронами. «Дочка» Sentrycs использует технологию кибер-радиочастотного обнаружения и перехвата, которая считается более безопасной альтернативой подавлению или ракетному поражению. Решение уже интегрируется в платформу Lockheed Martin. Совместно с RSE Ventures компания также инвестировала в разработчика автономных перехватчиков FPF Defense, способных уничтожать дроны типа Shahed при стоимости одного запуска в десятки тысяч долларов — на порядки дешевле стандартных ракетных систем.
Риски и прогнозы аналитиков. Ondas остаётся убыточной: скорректированный EBITDA первого квартала составил минус $10,9 млн, а операционные расходы растут из-за найма персонала и интеграции приобретений. Менеджмент ожидает пика убытков во втором квартале и выхода на прибыльность бизнеса автономных систем к началу 2027 года. Концентрация клиентов также высока: три заказчика обеспечили почти 70% квартальной выручки. Консенсус-рейтинг девяти аналитиков Уолл-стрит — «умеренная покупка» со средней 12-месячной целевой ценой $16,75 (диапазон $10–19).
Пока портфель заказов подтверждает спрос, способность компании конвертировать контракты в поставки и устойчивый доход останется ключевым фактором для инвесторов во второй половине года.
