В июле 2026 года индекс делового климата IFO, один из ключевых опережающих индикаторов состояния немецкой экономики, вырос до 86,6 пункта, превзойдя консенсус-прогноз экспертов на уровне 86,1. Данные основаны на ежемесячном опросе около 9 тыс. компаний из производственного сектора, сферы услуг, торговли и строительства. Несмотря на то что показатель остаётся ниже 100-пунктовой отметки, отделяющей рост от спада, умеренное улучшение сигнализирует о возможном прохождении дна экономического цикла.
Основной вклад в позитивную динамику внесла оценка текущей ситуации — она поднялась с 88,0 до 88,3 пункта. Индикатор ожиданий на ближайшие полгода также продемонстрировал рост: с 84,1 до 86,7 пункта. Опрошенные компании отметили смягчение проблем в цепочках поставок, стабилизацию цен на энергоносители и сохранение высокого экспортного спроса, прежде всего со стороны США и стран Азии. В то же время производственный сектор продолжает испытывать давление из-за слабых внутренних заказов и высоких процентных ставок.
Улучшение настроений в крупнейшей экономике еврозоны имеет значение для всего валютного блока и может укрепить ожидания постепенного восстановления во втором полугодии. Европейский центральный банк, вероятно, воспримет эти данные как подтверждение эффективности текущей денежно-кредитной политики, однако кардинального пересмотра сроков возможного снижения ставок они не вызовут. Рынки отреагировали сдержанным оптимизмом: евро слегка укрепился к доллару, доходность немецких гособлигаций немного выросла.
