Согласно последнему отчёту CryptoQuant, Ethereum достиг привлекательных уровней оценки относительно биткоина, однако данные ончейн-метрик указывают, что рынок ещё не пережил полноценную капитуляцию, и говорить о формировании окончательного дна преждевременно.
Текущая цена ETH около $1900 — примерно на 17% ниже реализованной цены ($2304), что в прошлых циклах совпадало с периодами накопления и асимметричных ралли. При этом лишь два из пяти ключевых индикаторов дна достигли уровней, характерных для прошлых минимумов.
Соотношение MVRV для пары ETH/BTC снизилось с пика 0,95 в августе 2025 года до примерно 0,65, однако остаётся выше порога 0,45, который отмечал предыдущие развороты. Приток ETH на биржи относительно BTC сократился с 1,5 до 0,8, но ещё не опустился до зоны низкого давления продаж (~0,4). Институциональный спрос также демонстрирует признаки разворота: после падения коэффициента ETH/BTC ETF-активов с 0,20 в августе 2025 года до 0,115 в июне 2026 года, в конце июня он вырос до 0,13, что указывает на возобновление интереса институционалов к Ethereum.
Аналитики отмечают, что панические распродажи пока не достигли интенсивности прошлых медвежьих рынков, а фундаментальные показатели сети улучшаются: около 34% эмиссии ETH заблокировано в стейкинге, балансы на биржах снижаются, корпоративные инвесторы, включая BitMine Immersion Technologies, продолжают накапливать монеты, несмотря на нереализованные убытки. Тем не менее, макроэкономические факторы — политика ФРС, долларовая ликвидность и притоки в ETF — могут существенно повлиять на динамику цены.
