Аналитика платформы CryptoQuant указывает на сохранение сдержанной ликвидной картины на крипторынке. Согласно данным, опубликованным исследовательским подразделением Novaque Research, резервы стейблкоинов на биржах продолжают сокращаться, несмотря на небольшой сдвиг чистых потоков в положительную зону.
Чистый приток стейблкоинов стандарта ERC-20 на торговые площадки приблизился к отметке $62,8 млн, что знаменует разворот после длительного периода оттока. Однако этот объём остаётся крайне скромным в сравнении с многомиллиардными волнами, наблюдавшимися ранее в этом цикле. Активность создания и погашения токенов также охладилась — оба показателя держатся вблизи $1,5 млрд, свидетельствуя об отсутствии явного расширения совокупного предложения. Темпы эмиссии заметно замедлились по сравнению с всплеском первой половины 2025 года, что аналитики расценивают как сигнал застоя в привлечении свежего капитала.
Более настораживающим индикатором остаётся уровень биржевых резервов. Запасы ERC-20 стейблкоинов на платформах опустились примерно до $61,8 млрд. Это значительно ниже пикового значения конца 2025 года, превышавшего $75 млрд, и даже ниже снижающейся 100-дневной скользящей средней, что усиливает нисходящий тренд. Уменьшение резервов, несмотря на скромный приток, указывает на сокращение доступного «сухого пороха» для быстрого развёртывания капитала.
Эксперты Novaque Research подчёркивают, что продолжающееся сжатие резервов делает будущие ралли более зависимыми от левериджа и внешних потоков капитала, а не от органической ликвидности стейблкоинов. Это создаёт риски неустойчивости ценового роста. Ближайший прогноз, основанный на текущих метриках, оценивается как нейтральный или умеренно конструктивный, однако для формирования уверенного бычьего сценария потребуется стабилизация резервов и устойчивое превышение эмиссии над погашениями. Внимание участников рынка в ближайшие недели будет приковано к тому, начнёт ли восстанавливаться ликвидная подушка стейблкоинов.
