AMD заключила знаковое соглашение с разработчиком передовых ИИ-моделей Anthropic, которое включает поставку графических процессоров Instinct MI450 общей мощностью до 2 гигаватт и поэтапные инвестиции в капитал компании в размере до $5 млрд. Партнёрство, объявленное 22 июля, даёт AMD крупнейшего референсного заказчика для следующего поколения своих ускорителей и одновременно оживляет дискуссию о том, можно ли считать спрос независимым, когда поставщик сам финансирует покупателя.
Детали соглашения: В рамках сделки Anthropic будет использовать чипы MI450 как в собственной инфраструктуре, так и через облачных провайдеров. Развёртывание начнётся в первой половине 2027 года с первой очереди мощностью 1 ГВт, а совокупный заказ может достичь десятков миллиардов долларов в серверном эквиваленте. Параллельно стороны договорились о многолетнем инженерном сотрудничестве по аппаратному и программному обеспечению, а также об использовании моделей Claude внутри процессов разработки AMD. Сооснователь Anthropic Том Браун подчеркнул, что доступ к вычислительным мощностям критически важен для сохранения конкурентоспособности Claude.
Инвестиции AMD привязаны к конкретным этапам развёртывания, что делает финансирование напрямую зависящим от успеха инфраструктурного проекта. Такая структура вызвала вопросы аналитиков: не является ли часть спроса искусственно поддержанной за счёт вендорного капитала. Похожие опасения ранее возникали вокруг аналогичных схем Nvidia с её клиентами.
Масштаб и значение: 2 ГВт — это энергетический аппетит крупного промышленного объекта. По оценкам руководства AMD, 1 гигаватт вычислительных мощностей может подразумевать двузначные миллиарды долларов инвестиций. Сделка укрепляет позиции AMD как претендента на долю рынка, где доминирует Nvidia, особенно с учётом использования готовой стоечной платформы Helios, объединяющей MI450, процессоры EPYC и 31 ТБ памяти HBM4.
На этом фоне Nvidia также демонстрирует признаки силы. После роста в среду акции компании прибавили порядка $116 млрд рыночной стоимости, а котировки вблизи $211 поддерживаются бычьими целями вплоть до $300. Дополнительный импульс придал прогноз Alphabet: компания повысила планку капитальных расходов на 2026 год до $195–205 млрд — на 8,1% выше предыдущей оценки. Финансовый директор Alphabet Анат Ашкенази заявила: «Спрос по-прежнему опережает наши инвестиции». При этом выручка Google Cloud взлетела на 82%, составив $24,8 млрд, хотя свободный денежный поток Alphabet ушёл в минус на $5,9 млрд из-за масштабных вложений в инфраструктуру. Впервые компания также отчиталась о прямых продажах TPU-чипов, создавая альтернативу ускорителям Nvidia.
Конкуренция и исполнение: Однако аналитики призывают не переоценивать немедленный эффект. Выручка от MI450 появится не раньше 2027 года, а AMD предстоит доказать надёжность и производительность систем в рабочих нагрузках. Nvidia сохраняет преимущество в виде экосистемы CUDA и установленной базы. Медвежий сценарий для AMD строится именно на рисках исполнения: мало выиграть дизайн-проект, нужно вовремя поставить продукт и убедить рынок. Быки же видят в Anthropic идеального витринного заказчика, чей успех откроет двери в гиперскейлеры и суверенные ИИ-проекты.
Таким образом, пока Nvidia продолжает пожинать плоды растущих ИИ-бюджетов, AMD использует баланс для финансирования собственного входа в высшую лигу. Успех или провал этой стратегии станет яснее по мере приближения 2027 года, когда первые гигаватты оборудования должны заработать под нагрузкой.
