Акции ServiceNow (NOW) упали на 5% в среду, 22 июля, в преддверии публикации финансовых результатов за второй квартал 2026 года после закрытия рынка. Компания, специализирующаяся на корпоративном ПО, оказалась под давлением на фоне растущих опасений, что искусственный интеллект может подорвать традиционные бизнес-модели в этом секторе.
Аналитики, опрошенные Koyfin, ожидают скорректированную прибыль на акцию в размере $0,86 против $0,82 годом ранее, а выручку — около $3,93 млрд, что на 22% выше показателя прошлого года. Основное внимание инвесторов будет приковано к показателю cRPO (текущие обязательства к исполнению за 12 месяцев) — именно его слабая динамика в прошлом квартале спровоцировала обвал акций на 18% на следующий день после отчета.
С начала года бумаги ServiceNow потеряли 33%, а за последние 12 месяцев — 47%, значительно отстав от рынка. Трейдеры опционов закладывают колебание в 12,41% после публикации отчета, что намного выше среднего исторического движения в 8,59% и указывает на высокую неопределенность. Ключевой страх: ИИ-агенты все лучше справляются с задачами IT-поддержки и управления инцидентами, снижая потребность в пользовательских лицензиях, на которых исторически построена выручка ServiceNow.
Компания пытается адаптироваться: она переориентирует позиционирование на роль «оркестратора ИИ» для предприятий, внедряет гибридную модель ценообразования с потреблением ИИ-услуг и активно продвигает собственных AI-агентов. В апреле была закрыта сделка по приобретению фирмы Armis в сфере кибербезопасности за $7,8 млрд, что добавило краткосрочной долговой нагрузки — кредит на $4 млрд со сроком погашения в октябре давит на операционную маржу. При этом компания повысила цель по выручке от ИИ до $1,5 млрд в 2026 году и подтвердила ориентир в $30 млрд годовой подписки к 2030 году.
Мнения аналитиков разделились: CLSA на этой неделе инициировало покрытие с рекомендацией «Продавать» и целевой ценой $72, что на 29% ниже текущих уровней, тогда как консенсус Уолл-стрит (по данным TipRanks) предполагает рост на 33% — до $139,25. Morgan Stanley в июле начал анализировать бумаги с рейтингом «Выше рынка» и целью $180, указав на устойчивые конкурентные преимущества. Из 49 опрошенных Koyfin аналитиков 44 ставят оценку «Покупать» или выше, а средний таргет — $140,14.
Сегодняшний отчет станет критической проверкой того, способна ли ServiceNow превратить ИИ из угрозы в драйвер роста и сохранить высокие темпы продления подписок (последний уровень — 97%).
