Акции GE Vernova (GEV) в среду снизились примерно на 4% на премаркете, после того как скорректированная прибыль на акцию за второй квартал 2026 года составила $2,47, что значительно ниже консенсус-прогноза аналитиков в $3,04. Выручка при этом выросла на 22% год к году до $11,1 млрд, превысив оценку в $10,73 млрд, однако слабая прибыль и предупреждение о росте издержек из-за тарифов перевесили позитивные моменты.
Тем не менее, компания повысила прогноз на весь 2026 год: теперь ожидается выручка в диапазоне $45,5–46,5 млрд против предыдущих $44,5–45,5 млрд, а прогноз по свободному денежному потоку был увеличен почти вдвое — с $6,5–7,5 млрд до $11,5–12,5 млрд. Только за второй квартал свободный денежный поток достиг $5,1 млрд, что превышает показатель за весь 2025 год. Менеджмент объяснил это улучшением оборотного капитала и ростом EBITDA.
Портфель заказов GE Vernova вырос до рекордных $176 млрд, а объем новых заказов во втором квартале увеличился на 88% в органическом выражении до $24,2 млрд. Основной вклад внесли сегменты Power и Electrification. В частности, заказы от центров обработки данных с начала года превысили $5 млрд, что более чем вдвое превышает показатель за весь 2025 год. В сегменте Power было подписано контрактов на 20 ГВт газового оборудования, а к концу года ожидается не менее 125 ГВт.
Проблемным остается ветроэнергетический бизнес (Wind): его выручка сократилась на 10%, а операционный убыток составил $275 млн из-за высоких затрат на морские проекты и снижения поставок наземных турбин. В то же время сегмент Electrification удвоил основную прибыль до $671 млн, а Power увеличил её на 31% до $1,03 млрд.
Дополнительное давление на акции оказало предупреждение о том, что глобальные тарифы увеличат расходы компании на $100–200 млн в 2026 году, даже с учетом договорной защиты. Это несколько омрачило общий позитивный настрой от роста заказов и повышения прогнозов. На фоне противоречивых сигналов инвесторы продолжают спорить о справедливой оценке компании: с начала года акции GEV подорожали примерно на 60%, а по оценкам Simply Wall St, текущая цена на 23,5% превышает справедливую стоимость, рассчитанную по методу дисконтированных денежных потоков ($874 за акцию против рыночных ~$1,079).
