Инвестиционный банк Wells Fargo понизил целевую цену акций Microsoft с $650 до $625, сохранив рейтинг «выше рынка» (Overweight). Текущая котировка в $384,93 предполагает потенциал роста более 60%. Аналитики банка отметили сильную динамику облачной платформы Azure в четвёртом финансовом квартале: рост в постоянной валюте ожидается на уровне около 41%, что примерно на один процентный пункт выше собственного прогноза Microsoft (39–40%). В первом квартале 2027 финансового года рост Azure также может остаться вблизи 41% с умеренным ускорением в первом полугодии.
Проверки внедрения Microsoft 365 Copilot оказались обнадёживающими: партнёры фиксируют растущую адаптацию, а число посадочных мест Copilot может достигнуть как минимум 26 млн после притока более 5 млн чистых добавлений за квартал. Ожидается, что пакет E7 поддержит внедрение в конце 2026–2027 годах.
Ключевой риск — капитальные затраты. Wells Fargo повысил прогноз капитальных расходов до примерно $45 млрд за гигаватт в 2027–2028 финансовых годах, предупредив о вероятном дальнейшем росте стоимости гигаватта, особенно в цикле Vera Rubin. Рост амортизации может снизить операционную маржу в 2027 финансовом году примерно на 50 базисных пунктов.
Перед отчетностью Microsoft за четвёртый квартал (назначена на 29 июля, консенсус: $4,24 прибыли на акцию при выручке $86,66 млрд) сразу несколько аналитиков скорректировали свои цели. Citi снизил целевую цену до $570 с рейтингом Buy, Mizuho — до $490 с рейтингом Outperform, тогда как Evercore ISI, напротив, повысил цель до $525, сохранив Outperform. Инвесторов предупреждают о возможном росте капитальных расходов в первом квартале.
