Компании Securitize и Cantor Fitzgerald объявили о партнерстве, нацеленном на создание инфраструктуры для проведения токенизированных первичных и вторичных размещений акций (IPO и follow-on offerings) с использованием блокчейна. Этот шаг расширяет применение токенизации в ключевых механизмах публичных рынков капитала, но, по заявлениям сторон, полностью вписывается в существующую регуляторную среду, а не предлагает альтернативу законодательству о ценных бумагах.
В рамках сотрудничества Securitize предоставит инфраструктуру для выпуска, распространения и обслуживания цифровых ценных бумаг, а её зарегистрированный в SEC брокер-дилер Securitize Markets будет участвовать в расчётах по сделкам. Cantor Fitzgerald обеспечит андеррайтинг, трейдинговые возможности и консультационные услуги, традиционно сопровождающие публичные размещения. Это создаёт мост между блокчейн-технологиями и классическими функциями инвестиционного банкинга.
Инициатива возникла не на пустом месте: ранее Securitize вышла на биржу через слияние с SPAC, поддержанным Cantor Fitzgerald, а теперь партнёры углубляют интеграцию на уровне рыночной инфраструктуры. Основные ожидания связаны с повышением эффективности расчётов, учёта прав собственности и обслуживания инвесторов при безусловном соблюдении комплаенса и защитных механизмов, присущих публичным рынкам.
Новость прозвучала на фоне растущего интереса к токенизированным акциям. По данным RWA.xyz, объём токенизированных акций на блокчейне за последние 30 дней вырос на 16% и достиг почти $1,9 млрд. Это всё ещё ничтожно по сравнению с традиционным рынком, но динамика привлекает крупных институциональных игроков. Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация (DTCC) уже анонсировала пилотный проект по токенизации акций и казначейских облигаций США с участием почти 40 финансовых компаний, включая JPMorgan и Goldman Sachs, а в мае сообщила о планах запустить токенизированные торговые сервисы к октябрю.
Среди активов, которые предполагается использовать в более широких пилотах, — акции Microsoft и Circle, а также ETF на S&P 500, Nasdaq 100 и краткосрочные казначейские облигации. Таким образом, токенизация распространяется как на корпоративные долевые инструменты, так и на биржевые фонды.
Партнёрство Securitize и Cantor не означает, что токенизированные IPO в ближайшее время заменят традиционные листинги. Скорее, оно сигнализирует о переходе к практической фазе, где блокчейн рассматривается как часть общепринятой инфраструктуры публичного рынка. Если предложенная модель приживётся, эмитенты получат ещё один инструмент для привлечения капитала, не выходя за периметр регулирования, а инвесторы — потенциально более удобные механизмы учёта и расчётов.
