Circle National Trust, дочерняя компания эмитента USDC, получила окончательное одобрение Управления контролёра денежного обращения США (OCC) на создание национального трастового банка. Разрешение вступило в силу немедленно, без предварительных условий или поэтапного внедрения. На новости акции Circle подскочили примерно на 10% до $70,66, но затем скорректировались до $64,90 на премаркете.
Сооснователь и гендиректор Circle Джереми Аллейр назвал лицензию «определяющим шагом по интеграции блокчейн-технологий и цифровых активов в ядро финансовой системы США». По его словам, федеральный надзор за трастовым банком «устанавливает новый стандарт прозрачности, управления и масштабирования» и позволит ведущим финучреждениям строить сервисы на публичных блокчейнах «с ясностью и уверенностью».
Устав OCC даёт Circle National Trust право работать на национальном уровне, заменяя прежнюю лоскутную систему лицензирования в каждом штате, с которой сталкивались эмитенты стейблкоинов. Структура трастового банка прямо соответствует бизнесу Circle: в обращении находится USDC на $73,2 млрд, обеспеченный резервами в денежных средствах, краткосрочных казначейских обязательствах США и высоколиквидных инструментах. Трастовые банки хранят активы и выпускают обеспеченные резервами инструменты, не принимая депозиты в традиционном смысле.
Согласно утверждённому плану, Circle National Trust первоначально будет оказывать кастодиальные услуги для компании и её аффилированных лиц, с возможностью последующего расширения на институциональных клиентов, включая другие банки. Одобрение OCC происходит на фоне подготовки к продвижению в Сенате Закона о прозрачности (CLARITY Act) – рамочного документа для стейблкоинов, объединённый текст комитета ожидается уже на этой неделе, а голосование в палате может состояться после 20 июля. Совпадение не случайно: лицензия Circle служит работающим доказательством концепции федеральной надзорной модели, предусмотренной законопроектом, – обязательные резервы, прозрачные права на погашение, прямая подотчётность регулятору.
Для индустрии стейблкоинов в целом устав OCC устраняет «серую зону» определения. Эмитенты, обрабатывавшие триллионы долларов годового объёма транзакций и державшие резервы, сопоставимые с банками среднего звена, теперь получат формальный правовой статус. CLARITY Act распространит этот статус на всю отрасль, но с требованиями, которые мелким игрокам будет трудно выполнить. Таким образом, Circle получает структурное преимущество первопроходца по мере ужесточения регулирования.
Международный аспект также важен: у Circle есть лицензия на Бермудах, где компания участвовала в правительственных инициативах по развитию ончейн-экономики, однако сам остров затормозил создание собственного цифрового банка. Для традиционных финансовых институтов, корпоративных казначейств и институциональных инвесторов, ссылавшихся на регуляторную неопределённость как на барьер к работе с цифровыми активами, лицензия OCC предоставляет столь необходимый комплаенс-шаблон.
