Рыночная капитализация компаний, владеющих значительными резервами биткоина, с октября сократилась более чем на $100 млрд — с $396 млрд до $272 млрд, несмотря на рост совокупных запасов с 953 000 до 1,14 млн BTC. Аналитик Darkfost предупреждает, что наиболее агрессивная фаза покупок пришлась на период с ноября 2024 по октябрь 2025 года, когда биткоин торговался в диапазоне $75 000–$125 000. Теперь, после отката цены от исторического максимума выше $125 000, компании, входившие на рынок вблизи пика, могут оказаться перед вынужденной продажей с убытком.
В то же время альтернативные данные указывают на возможное исчерпание панического сброса. Аналитик Wintermute Джаспер Де Маере отметил, что биткоин сохранил относительную стабильность в выходные, несмотря на эскалацию напряжённости между США и Ираном. По его мнению, «слабые руки» — инвесторы, склонные к паническим продажам, — уже покинули рынок. Дополнительным сигналом служит приостановка восьминедельного оттока средств из спотовых биткоин-ETF. «Как только эти продавцы уйдут, предложения по текущей цене больше не будет», — пояснил Де Маере.
Противоположные сигналы создают картину неопределённости: с одной стороны, потенциальные продажи корпоративных держателей способны усилить давление на котировки, с другой — исчерпание вынужденных продаж снижает риск лавинообразного падения. Дальнейшая динамика будет зависеть от способности рынка привлечь новых покупателей и общих макроэкономических условий.
