Промышленное производство двух ключевых экономик еврозоны – Австрии и Германии – продемонстрировало умеренный рост в мае 2026 года, подавая сигналы о возможной стабилизации производственного сектора после периода волатильности. Данные, опубликованные национальными статистическими ведомствами, оказались несколько лучше ожиданий, но не смогли полностью развеять опасения относительно устойчивости восстановления.
Австрия: объём промышленного производства увеличился на 0,7% в годовом исчислении после пересмотренных 0,6% в апреле. Показатель, очищенный от сезонных и календарных эффектов, стал небольшим позитивным сюрпризом. Рост был поддержан производством электрооборудования и машин, где сохраняется устойчивый инвестиционный спрос, связанный с автоматизацией и «зелёной» повесткой. Экономика страны, глубоко интегрированная в немецкие цепочки поставок, продолжает испытывать давление высоких затрат на энергию и вялого глобального спроса, однако майский результат свидетельствует о том, что промышленная база сохраняет фундаментальную прочность.
Германия: промышленность вышла в символический плюс – 0,1% год к году – после пересмотренного падения на 0,5% в апреле. С учётом поправки на рабочие дни данные указывают на прекращение спада, хотя и не на начало уверенного подъёма. Внутри сектора наблюдалась разнонаправленная динамика: скромный прирост выпуска средств производства и промежуточных товаров, в то время как потребительские товары остались на прежнем уровне, а строительство продолжало сокращаться из-за высоких ставок по кредитам. Энергетический сектор чуть оживился благодаря погодному фактору. Эксперты предупреждают, что германская индустрия остаётся под давлением структурных проблем автопрома, дорогой энергии и ослабления спроса в Китае.
Опубликованные данные снижают, но не исключают риски рецессии в промышленном ядре Европы. Для Европейского центрального банка они служат аргументом в пользу осторожного подхода к денежной политике. Инвесторы восприняли цифры как подтверждение медленного, постепенного восстановления, что может умеренно поддержать аппетит к рисковым активам.
