Аналитическая платформа CryptoQuant считает, что наблюдаемый с прошлой недели 10-процентный рост биткоина с минимума около $57 700 до уровня $63 000 не является подтверждённым разворотом тренда. По мнению компании, текущее восстановление больше похоже на коррекционный отскок в рамках медвежьего рынка.
Повышение котировок отчасти объясняется сезонным фактором: исторически июль — один из самых успешных месяцев для биткоина, даже в годы нисходящего тренда. Так, в 2018 и 2022 годах в июле биткоин прибавлял примерно 20% и 17% соответственно, несмотря на общую слабость рынка. Глава исследований CryptoQuant Хулио Морено отметил, что вступление в июль 2026 года сразу после медвежьего минимума смещает краткосрочные риски в сторону дальнейшего роста, но назвать это началом нового бычьего цикла преждевременно.
Спрос на биткоин начинает восстанавливаться: 30-дневный совокупный спрос, учитывающий спотовые и фьючерсные сделки, после резкого сжатия в начале июня (примерно на 650 000 BTC) приблизился к нейтральным значениям. Спекулятивный спрос на деривативы слегка положителен, а сокращение спотового спроса замедлилось. Тем не менее, по словам Морено, «для подтверждения перезапуска двигателя спроса необходим возврат в положительную зону».
Индекс Coinbase Premium, отражающий аппетит американских институциональных инвесторов, поднялся с глубоко отрицательных значений в начале июня до -0,062, что говорит об ослаблении давления продаж на американских биржах. Кроме того, показатель нереализованной прибыли трейдеров опускался ниже -24% в начале июня, что значительно ниже порога недооценки CryptoQuant (-12%). Подобные экстремальные значения часто сопровождают локальные ценовые минимумы и капитуляцию краткосрочных держателей, создавая условия для отскока.
Однако ключевой индикатор — Bull Score Index, объединяющий ончейн-метрики, рыночные и ценовые показатели, — остаётся на отметке 20, что соответствует медвежьей территории. Для устойчивого ралли и подтверждения разворота тренда CryptoQuant считает необходимым уровень 60. Пока этого не произошло, бремя доказательств лежит на покупателях, которым предстоит превратить улучшение спроса в долгосрочное восстановление, а не очередной медвежий отскок.
