Индекс Nasdaq 100 (USTEC) вступил в июль на критическом этапе: котировки застыли у ключевой зоны сопротивления, а настроения инвесторов балансируют между надеждой на новый прорыв и страхом перед разочарованием. Первое полугодие 2026 года прошло под знаком всеобщей эйфории вокруг искусственного интеллекта, но теперь рынку предстоит встреча с реальностью — публикацией квартальной отчётности гигантов сектора.
Техническая картина определяется давним «потолком», который исторически сдерживал восходящие движения индекса. Аналитики сходятся во мнении: чистый пробой с уверенным объёмом способен возобновить бычью фазу, тогда как неудача способна спровоцировать затяжную консолидацию или глубокую коррекцию. Давление добавляет сезон отчётности — инвесторы ждут не просто сильных цифр: под микроскопом окажутся капитальные затраты, маржинальность и прогнозы по доходам, связанным с ИИ.
Драйвером всего движения остаются полупроводниковые компании, ставшие флагманами AI-революции. Индексный ETF iShares Semiconductor (SOXX), объединяющий таких тяжеловесов как Micron Technology, AMD, NVIDIA и Intel, за 12 месяцев взлетел на 160%, хотя в последние недели зафиксировал ощутимую фиксацию прибыли. Голландская ASML, производитель литографических машин, без которых невозможно изготовление чипов, в конце июня обновила исторический максимум чуть ниже $2 000 за бумагу — плюс 172% год к году. Тайваньская TSMC прибавила 110% за тот же период, а акции Micron Technology и вовсе выросли на 900% с прошлогодних уровней, отмечая ралли в 290% только за последние три месяца. Для сравнения: сам Nasdaq 100 к июньскому пику поднялся лишь на 35%, а S&P 500 — на «скромные» 22%.
Эпизод с Broadcom стал тревожным звоночком: в начале июня бумаги рухнули на 12% за один день, несмотря на превышение прогнозов по прибыли и выручке, после того как компания сохранила прежний годовой ориентир по выручке чипов вместо того, чтобы повысить его. Вскоре Micron Technology резко выросла, а затем так же стремительно упала — инвесторы засомневались в устойчивости бума памяти для ИИ. По словам старшего рыночного аналитика Trade Nation Дэвида Моррисона, рынки «закладываются на совершенство», и изъятие одного неверного кирпичика из конструкции может иметь разрушительные последствия.
Теперь центральным моментом станут июльские отчёты — от чипмейкеров до облачных провайдеров и разработчиков ПО. Консенсус предполагает очередное превышение ожиданий и по прибыли, и по выручке, а недавние откаты от максимумов создают простор для краткосрочного восходящего импульса. Однако главная интрига — прогнозы менеджмента. Если начнут появляться даже слабые намёки на замедление почти экспоненциального роста продаж, переоценка сектора может стать молниеносной. Добавим сохраняющуюся макроэкономическую неопределённость: ожидания по ставкам ФРС, данные по инфляции и геополитические риски продолжают диктовать движения широкого рынка.
