Член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Кэтрин Манн заявила, что активные, а не реактивные меры могут вернуть инфляционные ожидания и фактическую инфляцию к цели в 2%. Выступая на недавнем мероприятии, она подчеркнула, что промедление грозит закреплением ожиданий выше цели, и решительный сигнал центробанка способен повлиять на переговоры о зарплатах и ценовые решения бизнеса. Это контрастирует с более постепенным подходом, который, по мнению Манн, может оказаться недостаточным, если инфляция окажется устойчивой.
Данные, опубликованные во вторник, подтверждают, что инфляционное давление в корпоративном секторе сохраняется. Опрос Банка Англии Decision Maker Panel (DMP) показал, что ожидания компаний по росту собственных цен на ближайшие 12 месяцев выросли в июне до 4,1% с 3,9% в мае. Этот показатель отражает намерения бизнеса поднимать отпускные цены и является опережающим индикатором для потребительской инфляции. Средний допандемийный уровень находился в диапазоне 2–3%, а пиковые значения 2022–2023 годов превышали 6%.
Такая динамика снижает вероятность скорого смягчения денежно-кредитной политики. Члены MPC внимательно следят за данными DMP, поскольку они показывают, насколько быстро компании перекладывают растущие расходы на оплату труда и сырье на потребителей. Рост ожиданий собственных цен свидетельствует о том, что базовая инфляция может оставаться высокой дольше, чем предполагали предыдущие прогнозы. В результате рынки отодвигают ожидания первого снижения ставки, а некоторые аналитики не исключают дополнительного повышения в случае дальнейшего усиления ценового давления.
На этом фоне британский бизнес готовится к периоду повышенных издержек: предприятия розничной торговли и сферы услуг испытывают трудности с сохранением маржи без потери клиентов, чувствительных к ценам. Для потребителей это означает, что стоимость жизни хотя и стабилизируется, но быстрое облегчение маловероятно. Таким образом, борьба Банка Англии с инфляцией вступает в новую фазу, требующую от регулятора более жёсткой линии.
