Акции Salesforce и ServiceNow в среду подскочили на 5% после того, как аналитики Guggenheim повысили их рейтинг с «нейтрально» до «покупать», сочтя недооценёнными, несмотря на сохраняющиеся риски со стороны искусственного интеллекта.
По словам аналитика Джона ДиФуччи, текущая стоимость Salesforce (около $156,66) отражает «армагеддонный сценарий», при котором выручка компании сокращается на 5% бесконечно. Эту предпосылку он назвал «галлюцинацией». Целевой ориентир для CRM установлен на уровне $228, что подразумевает потенциал роста примерно на 46%. Мультипликаторы Salesforce: 3,7x прогнозной выручки, P/E 18,2 и PEG 0,46. Для ServiceNow цель определена на отметке $125 исходя из форвардного мультипликатора EV/выручка 7,5x.
Не ставка на ИИ. ДиФуччи подчеркнул, что улучшение рекомендации не связано с верой в то, что компании станут бенефициарами искусственного интеллекта. Напротив, аналитик продолжает считать монетизацию ИИ маловероятной для ServiceNow, а Salesforce, по его мнению, «будет бороться за рост, но не сократится». Опасения касательно оттока кадров в AI-стартапы и зависимости от приобретений, таких как Armis, сохраняются. Однако текущая капитализация, по мнению Guggenheim, «крайне занижена» и не соответствует реальному положению дел.
Позитивный фон поддержали и другие аналитики. Evercore ISI подтвердила рейтинг Outperform для ServiceNow с целью $150, указав на смещение внимания инвесторов с долгосрочной ИИ-стратегии на квартальные результаты. Компания таргетирует более $30 млрд подписочной выручки к 2030 году при среднегодовом темпе роста около 17,5%, а во втором квартале ожидается рост cRPO примерно на 19,5%. Для Salesforce Monness, Crespi, Hardt также повысили рейтинг до Buy, а Citizens сохранил Market Outperform с целью $315. Дополнительный импульс придали новости о покупке Fin (ранее Intercom) за $3,6 млрд и партнёрстве с командой Visa Cash App Racing Bulls в Формуле-1.
