Расследование предполагаемой контрабанды ИИ-чипов Nvidia в Китай через серверы Super Micro Computer (SMCI) привело к новым обыскам на Тайване и резкому падению акций компании. В то же время её прямой конкурент, Dell Technologies, зафиксировал заметный рост — инвесторы уже перекладываются в бумаги главного бенефициара скандала.
В понедельник прокуратура тайваньского округа Килун провела обыски в офисах трёх компаний и по шести частным адресам. Хотя официально названия не раскрывались, осведомлённый источник Bloomberg сообщил, что среди объектов был тайваньский офис Super Micro. Позже сама компания подтвердила сотрудничество со следствием, заявив: «Super Micro нацелена на защиту передовых технологий и интеллектуальной собственности. Наша продукция продолжает становиться мишенью в этих делах, и мы сотрудничаем с правоохранительными органами Тайваня и других юрисдикций, чтобы технологии распространялись законно».
Нынешние обыски стали расширением первого публичного дела о незаконном перенаправлении ИИ-чипов, которое Тайвань начал под давлением США, стремящихся ограничить доступ Китая к передовым полупроводникам. Ранее в мае были задержаны трое подозреваемых, пытавшихся вывезти в КНР около 50 серверов с чипами Nvidia; часть оборудования успели изъять. По данным прокуратуры, задержанным предъявлены обвинения в подделке документов и злоупотреблении доверием.
На фоне этих событий акции Super Micro за день упали на 8% (до $28,15), продолжив пятидневную полосу снижения, за которую бумага потеряла 21%. С начала года снижение составило 3,8%. Зато бумаги Dell подскочили на 3,8%, а за год — на 229%. Аналитики, включая трейдера опционами Боба Лэнга и эксперта Freedom Capital Markets Пола Микса, прямо называют Dell главным выгодоприобретателем проблем конкурента. Микс даже заявил: «Любому, кто хочет участвовать в теме ИИ-серверов, стоит просто покупать DELL почти по любой цене». Позитив подкреплён мощным квартальным отчётом Dell: в мае компания сообщила о прибыли $4,86 на акцию (ожидалось $2,96), выручке $43,84 млрд (рост на 87,5% год к году) и повысила прогноз на финансовый год до 17,90 EPS.
Обыскам также подверглись тайваньский оператор ЦОД Chief Telecom и дистрибьютор Super Micro — Albatron Technology, подтвердивший факт следственных действий, но заявивший об отсутствии финансовых последствий. Тайваньские власти при этом рассматривают ужесточение экспортного контроля в отношении ИИ-чипов, что дало бы прокурорам более широкие правовые инструменты для борьбы с нелегальными поставками в КНР.
