Попытка биткоина отскочить от локальных минимумов в очередной раз захлебнулась после того, как слабость привилегированных акций усилила опасения по поводу долгового бремени крупных держателей криптовалют. Аналитик Михаэль ван де Поппе связал торможение отскока с продолжающимся падением STRC — одного из основных привилегированных инструментов Strategy (ранее MicroStrategy). Он подчеркнул, что для возврата уверенности STRC должен быстро восстановиться, иначе негативный фон вокруг биткоина и компании только усилится.
Между тем в четверг стало известно, что распродажа затронула и другие аналогичные бумаги. Так, привилегированные акции BitMine Immersion Technologies (BMNP) завершили день на отметке $81,40, упав с месячного максимума $92, а инструмент Strive Variable Rate Series A Perpetual Preferred (SATA) рухнул до $83,53. Сами акции STRC обвалились с номинала $100 до рекордных $72,60. Давление сохраняется и на другие prefs Strategy — STRK, STRD и STRF.
Массированное снижение происходит на фоне глубокой коррекции рынка цифровых активов: биткоин упал с исторического максимума $126 300 до $58 000, а Ethereum — почти с $5 000 до $1 500. У многих компаний, агрессивно накапливавших криптовалюту, мультипликатор чистых активов (mNAV) опустился ниже единицы, а нереализованные убытки исчисляются миллиардами долларов. Чтобы справиться с денежными разрывами, Strategy на прошлой неделе привлекла $300 млн через допэмиссию, однако имеющихся $1,4 млрд наличных не хватит для покрытия годовых дивидендных выплат. Strive утверждает, что обладает двухлетней подушкой, а BitMine располагает $601 млн денег и нет долгов.
Красным флагом для рынка стало и то, что Strategy, долгое время заявлявшая о бессрочном удержании биткоинов, несколько недель назад совершила первую продажу активов. Средняя цена покупки компании составляла $68 000, так что дальнейшая реализация будет фиксировать убытки. Основатель Strive Вивек Рамасвами и CEO Strategy Майкл Сэйлор надеются на скорое завершение криптозимы, но пока инвесторы предпочитают перекладываться в растущий фондовый рынок, изымая капитал из криптовалютных ETF.
Аналитик под псевдонимом PlanB напоминает, что в предыдущие медвежьи циклы биткоин находил дно вблизи реализованной цены и 200-недельной геометрической скользящей средней. Оба индикатора сейчас сходятся в районе $53 000, что делает этот уровень критическим для рынка, а продолжающееся ухудшение конъюнктуры повышает вероятность его тестирования.
