Аналитическая платформа CryptoQuant рекомендовала компании Strategy (ранее MicroStrategy) временно прекратить приобретение биткоина, чтобы сосредоточиться на восстановлении денежных резервов. Как сообщил глава исследовательского отдела Хулио Морено, давление медвежьего рынка совпало с падением стоимости привилегированных акций STRC, которые на прошлой неделе опустились до $82,50 — рекордного дисконта в 17,5% к номиналу $100.
По данным CryptoQuant, с начала 2026 года денежные резервы Strategy сократились на 38%, а годовые дивидендные обязательства выросли с $300 млн до почти $1,2 млрд — вчетверо менее чем за полгода из-за выпуска новых привилегированных акций. Покрытие дивидендов STRC упало с семи лет до 14 месяцев. Чтобы восстановить здоровый 24-месячный запас, компании необходимо аккумулировать около $2,8 млрд наличными.
Однако, как отмечает BeInCrypto, совет запоздал: Strategy начала менять стратегию двумя неделями ранее. На прошлой неделе компания приобрела всего 520 BTC и направила $300 млн из привлечённых $355,5 млн от продажи обыкновенных акций в резервы. Это свидетельствует о самостоятельной корректировке курса без распродажи криптоактивов. Прямая ликвидация биткоин-портфеля, по оценкам, невозможна — Strategy фиксирует нереализованный убыток около $10,6 млрд, так как все приобретения 2024–2026 годов находятся ниже цены входа.
Ранее аналитики JPMorgan также указывали на необходимость наращивания долларовых резервов после символической продажи 32 BTC, которая вызвала нервозность на рынках. При этом у Strategy есть альтернативы: компания может выпускать новые акции для привлечения капитала, сохраняя биткоин-активы и долгосрочную инвестиционную стратегию. Инвесторы теперь пристально следят за тем, как компания балансирует между накоплением криптовалюты и поддержанием ликвидности.
