Цены на серебро продолжают отступать от достигнутых ранее максимумов, тестируя зону $63 за унцию после того, как первоначальные попытки стабилизироваться не увенчались успехом. Давление на металл оказывают сразу несколько факторов: укрепляющийся доллар, растущие ожидания повышения ставки ФРС и снижение спроса на защитные активы на фоне прогресса в американо-иранских переговорах. За минувшую неделю котировки XAG/USD колебались в широком диапазоне — от $63,33 до $71,58, а краткосрочный всплеск выше $70 после новостей о дипломатическом сближении быстро сменился распродажей, когда представители Федрезерва дали понять, что инфляционные риски сохраняются.
На этом фоне аналитик Клайв Томпсон в комментариях, переданных TheGladiator, призвал инвесторов не поддаваться эйфории от сверхамбициозных прогнозов. По его мнению, уровень $300–500 за унцию «возможен в перспективе», но не в 2026 году. Более реалистичным краткосрочным ориентиром Томпсон считает отметку $100, называя её важной психологической победой для рынка. Он подчеркнул, что у частных инвесторов ещё есть время накапливать серебро по ценам ниже $100, учитывая сохраняющийся дефицит предложения и растущий промышленный спрос со стороны солнечной энергетики, электротранспорта и производства высокотехнологичного оборудования. «Осторожное и постепенное накопление актива, а не агрессивная торговля деривативами, соответствует структурному бычьему кейсу», — пояснил Томпсон.
Техническая картина остаётся уязвимой. Как отмечают аналитики Economic Office, первым серьёзным сопротивлением выступает уровень $73,09; его пробой откроет дорогу к $78,82 и $83,05. Однако сейчас серебро торгуется значительно ниже 9- и 50-дневных экспоненциальных скользящих средних, а 14-дневный RSI около 34,6 указывает на сохраняющуюся медвежью инерцию при приближении к зоне перепроданности. Ближайшая поддержка — шестимесячный минимум в районе $61,01; его потеря способна углубить падение к нижней границе нисходящего канала вблизи $57,50. Для разворота тренда покупателям необходимо сначала закрепиться выше 9-дневной EMA ($66,31), а затем преодолеть сопротивление $69,70 и 50-дневную EMA ($72,70).
Долгосрочный фундаментальный фон для серебра остаётся благоприятным: индустриальный спрос стабильно опережает предложение, дефицит сохраняется шестой год подряд. По оценкам J.P. Morgan, средняя цена металла в 2026 году может составить $81 за унцию. Однако в краткосрочной перспективе рынок оказался заложником макроэкономических настроений: сильный доллар и рост доходностей казначейских облигаций увеличивают альтернативные издержки владения драгоценными металлами, а ожидания новых действий ФРС сводят на нет попытки восстановления. До появления сигналов о смягчении денежно-кредитной политики или ослабления доллара ралли, скорее всего, будут восприниматься как возможности для продаж.
