Швейцарский национальный банк (SNB) на заседании в четверг оставил ключевую процентную ставку без изменений на уровне 1,25%, полностью оправдав ожидания рынка. Решение было принято на фоне балансирования между сохраняющимся инфляционным давлением и рисками для экономического роста. Годовая инфляция в мае составила 2,3%, что выше целевого диапазона 0–2%, однако регулятор пересмотрел прогнозы по инфляции на 2025 год в сторону понижения, одновременно усилив акцент на угрозах замедления экономики, особенно со стороны еврозоны — главного торгового партнёра Швейцарии.
На валютном рынке реакция была сдержанной: пара EUR/CHF поднялась с 0,9520 до 0,9550, а USD/CHF — с 0,8870 до 0,8900. Трейдеры уже заложили паузу в котировки, поэтому основное внимание переключилось на заявления руководства SNB. Аналитики отметили более «голубиный» тон сопроводительного сообщения, что усилило ожидания возможного снижения ставки на сентябрьском заседании.
Параллельно вице-председатель SNB Мартин Шлегель выступил с предупреждением о сохраняющемся риске резкого укрепления франка. По его словам, статус валюты-убежища продолжает привлекать капиталы в периоды глобальной неопределённости, что оказывает повышательное давление на курс. Шлегель подтвердил готовность центробанка проводить интервенции на валютном рынке, но признал, что их эффективность может быть ограничена при устойчивом спросе инвесторов на швейцарские активы. Сильный франк напрямую бьёт по экспортно-ориентированным отраслям — машиностроению, химической промышленности и точному приборостроению, а также по туристическому сектору.
Несмотря на значимость событий для Швейцарии, криптовалютный рынок практически не отреагировал на решения SNB и комментарии Шлегеля. Биткоин и ведущие альткоины торговались вблизи прежних уровней, не показав значимых движений. Это подтверждает, что монетарная политика малых центральных банков редко оказывает прямое влияние на глобальный цифровой актив, который больше зависит от макроэкономических данных США и настроений в отношении риска. Тем не менее, потенциальное ослабление франка в случае будущего снижения ставки способно незначительно изменить потоки капитала в европейском регионе, однако для заметного импульса криптовалютам этого недостаточно.
